假外資盛行，真假外資分不清，跟錯人就會變成冤大頭

股市中四大面向之一的籌碼面，一直是我們關注大戶跟特定人買賣的依據，其中外資又是最多人追隨的標準，但你知道外資裡面也有假的嗎?我們又該怎麼辨別呢?我們就一一來探討一下吧!!

 

目錄:

 

【外資的定義】

首先我們就先來了解外資的定義，當你了解完以後就能比較清楚為什麼會有假外資的存在

凡是台灣本土資金以外的來源，我們就稱為外資，也就是說，不論你是否很有錢，其實只要是透過國外券商下單的，我們就稱為外資，像我們透過台灣券商對美股、陸股等國家進行股票交易，我們就會被當地認定為外資

而外資又分為「外資與陸資(不含自營商)」跟「外資自營商」兩種

外資與陸資(不含自營商)通常就是一般人、投資機構或是公司透過國外券商下單台股的股票，以往大多外資都是資金雄厚的人才會下單國外股票，而資金龐大就是帶動股價波動的因素，這也就是為什麼許多人都會追蹤外資動向的原因

但有錢跟會投資又是兩回事，外資與陸資(不含自營商)只能代表該外資個人對個股的意見，而實際要看外資券商分析出要投資哪家公司，就要看外資自營商，外資自營商跟我們自營商類似，都是拿券商的錢幫公司操作股票買賣，只是他們是國外券商的自營部，這部分的資金就沒那麼大，但他們卻真的代表該家券商的意思，畢竟他們是一堆專業的人討論出要投資哪家公司的股票，相對外資一人較能有全面的想法，雖然也不一定人多就會準，但至少較為客觀

 

【為什麼假外資越來越盛行】

其實說假外資是有點難聽，並非每個外資都希望假裝成外資，通常我們都會認定假外資為資金較不龐大，或是可能本身是公司內部人卻透過國外券商來營造外資買進的假象，或是要偷偷買進不被別人知道等等，前者只是一般想投資台股的散戶，他並非有意要裝成假外資，但後則就是我們要注意的，這其實已經存在在這市場很久的手法了，而最近假外資變多大多是因為前則的人變多了

因為現在網路資訊越來越發達，想要投資國外股票已經沒有像以前來的困難，資訊也較好取得了，像現在越來越多台灣投資人都開始投資美股是一樣的意思，對美股來說我們這些資金小的散戶就是所謂的假外資，但我們也只是想投資美股，並非刻意要裝成假外資，只是我們對該股票並沒有很大的影響力，因為資金不夠大到能影響而已

【假外資的種類】

像上面說的小散的外資我們只要避免跟到就好，，因為他們無法推動股價上漲，這種很好分辨，通常這些散戶資金沒那麼多，較容易集中買進中小型股，他們也不會連續好幾天一直買進，因為資金不夠，通常他們只會在起漲時才買進，且都不會持續好幾天買進，這種就比較沒參考價值，因為股價不會因為他們買進而有所波動

值得我們注意的是上面說的後者，後者大多是大股東或內部人所為，其中他們又分為三大種手法

1.成立境外公司 : 這是以前公司很常做的手法，公司高層、大股東會到開曼群島、巴拿馬、香港等等避稅天堂成立境外控股公司，而買賣股票都透過這些境外公司對自家公司買賣，這些雖然都是本土人，但在定義上因為是掛在境外公司上，所以資金都會被列入外資的部分，有時可能是透過境外公司製造外資大買假象，或是想偷偷買進自家公司股票不被外人所知。但後來金管會被注意到這問題，所以已經嚴厲控管境外公司對自家公司股票的買賣，造成這些大股東轉往以下兩個方法來扮演假外資

2.外資提供帳戶給大股東買賣 : 大股東可以透過低廉的費用就跟外資取得他們的帳戶，因而買賣自家的股票，但外資為什麼會願意用低廉的費用租借呢?因為這被抓到可是很大的問題，風險之大，其中最主要的就是這些外資透過此方法跟大股東先建立好關係，往後如果公司發行GDR也就是海外存託憑證時，這些外資就能透過合作的關係，獲得協助販售GDR的權利，這才是這些外資願意先低廉出借的條件

3.發行基金跟衍生性金融商品 :  而有些大股東透過投資銀行發行的基金，再由自家公司或是是子公司大量買進，營造該檔基金好像很好一樣，但實際就是障眼法的方式投資該家公司的股票而已

 

【如何分辨真假外資】

要分辨真假外資有幾個方向能做簡單的判斷

1.市值 : 通常真外資都是一些投資公司，他們會選擇投資市值200億以上的公司，因為對他們來說，台灣許多公司她們都不熟悉，通常就會選擇市值較大或較有名氣的公司進行投資，相對較為安全

2.籌碼 : 通常真外資不會只買進1、2天就不買了，他們通常喜歡在股票底部盤整時持續買進，買完後才發動攻勢，所以當你看到一檔股票平常就沒什麼外資買賣，突然就蹦出 1、2家外資買進，且也只買進1天或是幾天就不買了，這很大的機率就是假外資

3.財報 : 當一家公司財報公布時，營收、EPS等等都衰退，但是這時突然蹦出個外資買進，這也有很大的機率是假外資，因為真外資大多都會投資基本面就好的公司，因為這種公司他們才能底部買進籌碼，未來好拉抬

4.券商 : 真外資通常就真的是外國投資人，所以他們較為熟悉的券商一定也是國外券商，像是花旗、美林等等，而假外資通常都是本土人，他們習慣使用本土較大的券商在海外的分公司進行投資，像是元大、凱基等等

 

【假外資一定不好嗎?】

我個人認為假外資不一定都是不好的，因為假外資通常資金較少，買賣的精準度就要相對比較高才能有機會獲利，而如果這假外資剛好又是公司內部大股東，他是真心要買進自家公司股票，那他一定是很了解自家公司，才會在這時出手，這時你就能好好觀察一下該個股未來的走勢如何

通常會被我關注的假外資要有以下幾點特徵

1.已經10日以上沒有外資買進過 : 這通常代表該檔股票外資幾乎沒關注過，這種突然出現外資就有很大的機率是假外資

2.外資當日成交比率高於1% : 雖然說假外資資金較少，但大股東還是很有錢，他們一出手也一定會是一筆不小的數目

符合以上兩點的股票並不是直接買進唷，因為我們還不了解這外資到底是何方神聖，我們就要更進一步去觀察這外資是誰，後續是否還有其他動作，或是公司是否有甚麼利多消息，這就要更深入了解才行

 

【總結】

我們透過以上的方式，篩選出真假外資，但介紹完也告訴我們假外資不一定就是不好的，只要善加利用，有時也是有意想不到的收穫，這方法只是將目標縮小到能夠分析的階段，剩下還是得靠自己的研究好好的挑選股票才行

 

以上為個人觀點，如有不對可提出糾正，如有更多看法的也能留言一起討論喔!!

 

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