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如何判斷股票價格屬於便宜還是昂貴呢?利用本益比就對了

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如果你像巴菲特一樣是價值投資的信眾,那你一定要學會用〝本益比〞來判斷股價目前位於便宜還是昂貴

今天陳陳就來教大家如何使用本益比,又該注意些甚麼,以及缺點又是什麼吧!!

【何謂本益比】

本益比(Price_to_Earning Ratio)簡稱PE或PER,顧名思義就是「成本和獲利之間的比例」

白話一點就是說,我們要花多久的時間才能賺到我們付出的成本

那問題來啦,如果一家公司股價為100元,到底對該加公司來說100元是貴呢?還是便宜呢?

我們先從本益比的公式介紹起

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看到公式大家應該明白從何下手了吧,沒錯,就是要從每股盈餘,也就是我們常聽到的EPS來判斷

假設每年該公司大約能賺到的EPS為10元,我們代入公式本益比為10倍(100元(P) ÷ 10元(EPS))

也就是說我們在100元買入該家公司的股票,每年公司幫我們賺10元,預計10年就能賺到我們的成本100元

 

【本益比該如何使用】

我們已經學會本益比的公式了,接下來就是運用

本益比原則上是越低代表越便宜,因為本益比越低代表越少年就能回本

而我們通常判定便宜、合理、昂貴的區分為

本益比 < 10倍 : 便宜價

本益比 = 15倍 : 合理價

本益比 > 20倍 : 昂貴價

所以說假如A、B公司每年都是賺10元,但是A公司目前股價為100元,B公司則為200元,那A公司的本益比就是10倍,B公司的本益比就是20倍。10倍在本益比看來是便宜價,所以適合買進,B公司為20倍屬於昂貴價,所以不買進,除了單一看該本益比外,也能跟同業本益比相比較,假如A、B公司是同產業,所以相比之下,A公司的本益比較低,較B適合買進

而當本益比從10倍、15倍來到20倍以上就相對是昂貴價,這時買進的人較少,就有很大的機率回檔,有持股的投資人能考慮在適當的時機出場

【使用本益比該注意的地方】

本益比也不是萬能的仙丹,只要是指標一定不可能百分之百都完美,本益比也是存在一些缺點

1.預估的每股盈餘為未知,大多會拿歷史每股盈餘來代替

前面提到本益比是運用到預估今年EPS會賺多少來計算,但公司今年根本還沒走完,誰會知道預估的每股盈餘為多少,所以許多人都會拿歷史的EPS為依據,就跟看K線圖一樣,很常大家都拿歷史走勢圖來判斷未來走勢,但也是有許多人真的去預估今年的每股盈餘為多少,但判斷就會因人而異,有人可能覺得該公司今年會比去年賺,有人覺得不會,這都是覺得,實際財報出來我們才能見真章,所以本益比就變成很吃預估能力

2.虧損或是獲利時好時壞的公司無法使用本益比來判斷

假如一家公司EPS為負的,那就無法計算啦,因為EPS在本益比為分母,上過數學課的都知道,分母不可為負的不然不能計算

而如果一家公司EPS每年變動很大,那也很難預估,因為可能你今年預估是便宜,明年因為EPS波動而造成本益比變成昂貴,那就會搞得混亂,外加EPS時好時壞的公司通常也不是什麼值得投資的公司,因為公司體質不好才會造成EPS變動劇烈

3.既定的本益比10倍、15倍、20倍並非絕對便宜、合理、昂貴

這句話甚麼意思呢?意思是說我們投資要先看產業,每個產業的本益比範圍不一定,有些產業本益比始終很高或很低,所以拿教科書上說明的倍數根本無法判斷

所以要比較相對便宜、昂貴就要拿同業去做比較,相對同業平均本益比低就能考慮買進,相對同業本益比高就能考慮賣出,因為你想想,如果今天A、B公司都做差不多的產品,那我覺得該產品有未來性所以想投資,我當然是投資能較快回本的A公司才對

 

【本益比推薦查詢網站】

講到這一定很多人對計算很頭痛,沒關係,現在網路這麼發達,就有網站幫我們計算得清清楚楚,那就是CMoney股市

CMoney相當貼心,不但幫我們計算出法人預估的本益比、高低及近4季的本益比,還將本益比畫成本益比河,讓我們一眼就知道5倍、10倍、15倍、20倍、25倍本益比在哪裡

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【總結】

今天陳陳大概介紹了本益比,而大家會如何使用本益比呢?

通常我們找股票的順序是先選擇一家自己覺得不錯的公司,接下來就是看價格便不便宜,便不便宜就是靠本益比的高低來判斷,如果運氣好選到的股票一計算就是便宜就可以考慮買進,如果不是便宜或合理,我們就會去計算10倍、15倍的本益比價位為何,並定期觀察該檔股票何時會跌到這個價位

而大家應該知道了本益比很靠預估的能力,所以遇到這種需要預估的指標就需要多加一個安全邊際安全邊際就是將我們本益比計算出的合理價、便宜價打個8或9折當作我們最後的買進價,這是為了避免我們高估了該檔股票的獲利

 

以上為個人觀點,如有不對可提出糾正,如有更多看法的也能留言一起討論喔!!

 

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