投資台灣的ETF比較好，還是投資美國的ETF比較好？ | 美股狙擊手

本文作者：麥道森

偶然在PTT的版上，看到網友在詢問，到底買台灣的ETF比較好，還是投資美國的ETF比較好，麥道森提供幾個觀點，讓各位想想看。

全球最大的ETF市場在美國，目前美國架上有超過2000支ETF，應該是全球之冠，在一個數量龐大的ETF中，對賣ETF（就是ETF發行商）的人來說，競爭一定很激烈，這也是為什麼在美國發行ETF，目前的內扣的管理費低到不行。

簡單舉個例子，台灣最大的原型（不算槓桿跟反向）的ETF為台灣的0050，目前管理費為0.42%（如果你不知道管理費是什麼，想像你把錢交給一個很會操作股票的人，你必須支付他酬勞，通常不管績效如何，你都需要支付這筆錢），而美國同樣原型的ETF，管理費為0.0945%。

資料來源：https://www.moneydj.com/

台灣的0050的管理費為0.42%

美國的SPY.us的管理費為0.0945%

資料來源：https://www.moneydj.com/

 

上面的這個例子，都代表了台灣跟美國原型規模最大的ETF，兩者管理費的差距，一般來說，規模最大的ETF，他的管理費通常較低，而台灣約比美國的高了4倍。類似的例子，各位也可以比較任何台灣發行的ETF，通常你會發現在競爭激烈的美國，管理費都較低。

接下來我們來比較同樣的標的，在美國買，還是跟台灣買，那個比較優。這個例子，我們可以拿元大標普500（台股代碼：00646.TT)跟美國標普500指數ETF相比（美股代碼：SPY.us）相比。下表是麥道森商使用專業資料庫製作（並換算為美金幣別），統計過去三年，00646.TT與SPY.us比較的結果，如果過去三年投資在各一萬美金，00646會變成1.28萬美金，而SPY.us（包含配股息）會變成1.39萬美金（自1.389877美金進位），也就是說，你只是透過美股帳戶、線上開交易，持有不變，每一萬美金報酬會多出1100美元，這個數字可想而知，數字越多，差距越多。

小結1：過去三年，每一萬美金報酬，投資美國ETF，會多出1100美元

再來，我們可以看看成交量，00646.TT可以說是慘不忍睹，2018/7/2的成交量僅有43張，可以當作43000股，成交市值僅在新台幣100萬元左右，這個數字對比 SPY每日數千億的交易市值，可以說是天差地遠。

小結2：台灣日交易市值超低，流動性很差。

許多有在台灣交易這些追蹤國外指數ETF的朋友也表示，常常會在盤中出現一跟避雷針，就是因為交易量太低，導致出現報價不連續，不需用高價買入，或者低價賣出。這種活絡性太差，會讓你一但有買賣就會有價格損失。

 

小結3：在台灣買這些追蹤國外指數ETF，需要高買低賣，損失價差是無妄之災。

好的，最後可能是買賣手續費的ETF，因為在台灣發行，所以只要支付跟台股一樣的手續費，如果我挑台股最便宜的網路券商，手續費可能可以牌告打2.8折，所以只要繳交千分之0.三的手續費，如果我買一萬美金，手續費約莫是新台幣90元，應該比國外券商便宜吧？答案也是錯的，目前很多券商交易手續費已經低到2.95美金，約略等於新台幣90元，更不用說還有買賣ETF不用手續的券商，麥道森上課都有說！

唯一對麥道森來說，在台灣仍有利基的ETF，應該是台灣的0050，0050的管理費雖然高達0.42%，但是相對於在美國掛牌的MSCI Taiwan ETF（EWT.us）的管理費還是低（EWT管理費為0.62%），至於其他標的，各位還是到美股去買吧！