美妝龍頭萊雅集團(LRLCY)如何轉型戰勝疫情？ | 美股狙擊手

本文作者：美股執行長

 

美股：萊雅集團L’Oréal S.A. (LRLCY)

 

基本資料

萊雅集團(法語：L’Oréal S.A.)是法國巴黎的皮膚護理、化妝品公司，創辦於1909年，是世界上最大的化妝品集團，也是財富全球500強企業之一，在全球擁有86,000名員工。萊雅集團生產染髮劑起家，後來不斷發展到染髮用具、化妝品、護膚品等等。透過併購，目前萊雅擁有超過500個品牌，分布在美髮、個人護理及化妝品等方面，例如，蘭蔻、植村秀、YSL、Giorgio Armani等。

 

收入來源

萊雅集團分為消費用品事業部(comsumer products)、專業沙龍美髮事業部(professional products)、美妝事業部(L’Oreal Luxe)、醫美事業部(Active Cosmetics)四個部門，而美體小舖(The Body Shop)因未能提高銷售，於2017年出售給巴西化妝品公司NaturaCosméticos。2019年總營收達298.7億歐元，消費用品事業部佔43%，專業沙龍美髮事業部12%、美妝事業部佔37%，醫美事業部佔8%。

 

(圖片來源：statista)

 

策略與前景

萊雅集團將業務拆分成四個部門，每個部門都有其目標客群，研發出適應消費者需求的產品；另外萊雅集團的營運範圍也擴及全球，在各個地區成立分公司，配合地區的文化潮流、消費者習慣等進行不同的行銷，達到普遍化的策略，有效的將品牌推向全世界。歐美國家對於永續議題也相當重視，萊雅集團連續5年獲得選為AAA級全球環境永續的領導企業，可知該集團長期致力於對抗氣候變遷、森林維護與確保水資源，深獲肯定。

2020年因為疫情影響，上半年營收慘淡，但下半年因為於中國的成長，大幅拉抬了銷售額，因此萊雅集團在中國市場仍佔有較大的優勢。

 

公司優勢

1.因為電商產業興起，成為美妝產業主要銷售平台之一，因此幫助消費者選擇產品，以AI和AR虛擬試妝的需求浮現，而萊雅集團早在2014年即研發出Makeup Genius虛擬化妝鏡，且不斷改進修正，讓消費者有更好的體驗。萊雅集頹在此技術領域，相對於其他業者更具領導地位。

2.美妝產業想要蓬勃發展一定需要創新產品的能力，萊雅集團擁有21座產品研發中心，擁有接近500個產品專利，確保每年推出至少25%最新或重新推出的產品。

 

公司風險

萊雅集團長期處於無法回收應收帳款的風險之中，因此為了減輕風險，將損失降到最低，須密切注意有潛在違約風險的顧客。

 

財務分析

先看到萊雅集團的K線圖，在近三個月中股價的波動範圍介於70～75元之間，相比前幾周美股不段創新高點的波動，較無大幅度的漲跌。

 

(圖片來源：豹投資PRO)

 

接著看到存貨應收現金循環天數，在2020第二季因為疫情影響，許多國家、城市封城，限制商店的營業，因此實體店鋪販售受到影響，存貨周轉天數升高；現金循環天數也有小幅度的上升，可見疫情對萊雅集團仍有一定的影響。

 

(圖片來源：豹投資PRO)

 

未來價值

Morningstar給予其1顆星的評等，截至202/02/05估計其公允價值為55.05美元，而當天的收盤價為73.76美元，認為萊雅集團現在的股價被高估，所以抱持保守觀點。

 

總結

1.百年核心消費品集團，旗下品牌多達500間

2.疫情影響改變銷售模式，轉往電商平台販售

3.著重研發及專利的申請

 

---

以上內容純屬個人經驗分享，任何投資都有其風險，本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考，無任何推介買賣之意，讀者應獨立判斷，審慎自我評估並自負投資風險，特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。

 

【📌小資生活投資學，美股研究趣 線上開課中】
主題：小資族也能投資美股，新手也懂得美股投資課程
馬上開始上課>>https://pse.is/J3J3L

【🔥追蹤美股狙擊手FB粉絲團】
美股活動不斷電>>https://pse.is/JHLNE

【🎬 訂閱美股狙擊手的YOUTUBE頻道】
影片不怕漏接>> https://pse.is/D4BFZ

【💡尋找台股投資機會，建立口袋清單】
立即體驗智慧選股工具>>https://pse.is/RNTN5