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Salesforce(CRM)異軍突起成為道指成分股! | 美股狙擊手

本文作者:美股執行長

 

美股:Salesforce (CRM)

 

基本資料

線上客戶關係管理軟體公司,提供顧客關係管理和商業應用服務,是企業雲計算和社交企業解決方案的領先供應商。提供客戶關係管理服務予全球各地的企業,並替客戶與開發者提供建立與執行業務應用程式的科技平台。客戶可透過使用Salesforce.com來管理顧客、銷售及營運資料。提供全球範圍內各行業的客戶關係管理系統(CRM)。公司同時也為客戶和開發商提供技術平臺

 

主力產品

提供用戶涉及客戶關係管理的各個方面,從普通的聯繫人管理,產品目錄到訂單管理,機會管理,銷售管理等。而用戶只需每個月需要支付類似租金的費用來使用網站上的各種服務。使得客戶無需擁有自己的軟體,也無需花費大量資金和人力用於記錄的維護,儲存和管理,所有的記錄和數據都儲存在Salesforce.com上面。同時用戶隨時可以根據需求增加或者去除功能,實現按需使用。

(圖片來源:statista)

 

策略與前景

Salesforce的核心理念是要讓“企業軟體能夠像亞馬遜一樣地易於使用”。未來將是雲端服務的天下,而舊有的套裝軟體將被取而代之。用戶只要每個月付訂閱費用,就能夠在雲端使用所需的服務,如此,企業可以節省購買、維護軟體的費用,減少人力成本的支出。憑藉著全新雲端應用的概念,顛覆微軟等傳統軟體巨頭,公司在不到十年的時間之內,成為了每年營業額高達10億美元的公開發行公司。

 

公司優勢

  • 客戶所需要的IT人力大幅減少,所有的數據和軟體都放置在雲端之中,只需要連上網路,簡單的步驟就可使用,不需再專門架設伺服器存放資料。
  • SFA(銷售自動化系統)屬於高度分散的市場,但Salesforce.com在SFA領域仍佔據主導地位,擁有30%市占率,且每年以兩位數的速度增長,這表明仍有運行空間。
  • Salesforce透過公司的併購,取得其他公司的長處,提供一應俱全的產品。也積極地擴展並強化自己的產品線,滿足客戶在銷售方面的所有需求。

 

公司風險

  • Salesforce通過收購新增了業務新領域‑支付處理功能。企業整合風險仍存在,越來越大的,或考慮不周的交易也存在風險。
  • CRM產業競爭激烈,微軟、SAP、甲骨文都是它的競爭對手。微軟的Microsoft Dynamics CRM和office相關的軟體有高度的整合性、甲骨文所提供的雲端產品,也具備著易於安裝的特質且價格僅有Salesforce的三分之一、而SAP專門提供中型、大型企業的雲端ERP ByDesign。

 

財務分析

首先,先看到Salesforce的K線圖,在2020/08/25的收盤價為216.05元,而2020/08/26的收盤價為272.32元,大漲26%。原因是2020年度第二季營收創新高,該公司同時上修全年財測,激勵股價創新高。2020年迄今,Salesforce股價累計上漲逾30%。

(圖片來源:豹投資PRO)

再從營業收入分析,2020第二季的營業收入為48.65億美元、營收YOY為30.18%,刷新了歷史紀錄輕鬆擊敗華爾街預期,並提高第三季財測,且Salesforce 8月31日起將進入道瓊工業指數,雖然規模仍不及其他龍頭股,但的確彰顯了新冠疫情流行下雲端計算服務的蓬勃發展。

(圖片來源:豹投資PRO)

在看到每股自由現金流量(FCF)及每股股利,每股FCF呈現逐年上升的趨勢,表示企業的財務狀況不錯,有可以自由運用的現金。

(圖片來源:豹投資PRO)

 

未來價值

Morningstar給予其3顆星的評等,截至2020/08/26估計其公允價值為253美元,而當天的收盤價為272.32美元,認為Salesforce現在的股價被高估,所以抱持保守觀點。

 

總結

  • 晉升道瓊工業成分股,激勵股價創高
  • 產品為用戶減少成本支出、提高效率成為一大護城河
  • 軟體大廠競爭激烈,如何拓展市占率仍充滿挑戰

 

 


以上內容純屬個人經驗分享,任何投資都有其風險,本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考,無任何推介買賣之意,讀者應獨立判斷,審慎自我評估並自負投資風險,特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。

 

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