投資者一定有聽過巴菲特非常有名的名言,就是「別人恐懼時我們貪婪,別人貪婪時我們恐懼。」這句話人人都會說,但卻人人都做不到,因為要做到真的是太難了,根本就是違反人性的行為,所以股神一直就只有巴菲特而已。每當市場一次又一次給投資人機會時,但總因違反人性,所以投資人就一次次的錯過,當時間拉長時,就會發現投資績效怎麼沒有想像真的好呢? 我想每個投資者如果沒有克服2大毛病的話,這一生投資績效都會不好!
1. 別人恐懼時我們貪婪,別人貪婪時我們恐懼。(話雖如此,做起來太難了!)
巴菲特說 : 「別人恐懼時我們貪婪,別人貪婪時我們恐懼。」
但為什麼話雖如此,做起來卻很困難呢?
我想有2方面的原因 :
(1) 違反人性。
(2) 手上沒現金。
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2. 困難一 : 違反人性!
別人恐懼時我們貪婪,別人貪婪時我們恐懼。
就理論來說是沒錯的,但做起來卻是違反人性的!
當投資市場出現大跌時,投資人因為會害怕繼續下跌,
所以會膽怯,不敢勇敢地買下去;
相反的,當投資市場大漲時,投資人因為害怕錯過更大的漲幅,
反而會更加勇於買進,所以這對大部分的人來說,是一件很困難的事情,
就算好的機會擺在投資人面前,大家也一定是嚇壞的狀態,
所以這時,巴菲特又說 :
「如果你沒辦法做到別人恐懼時我們貪婪,別人貪婪時我們恐懼。
但你可確定做到一點:別人貪心時切勿跟著貪心,
別人恐懼時也別跟著恐懼,至少嘗試不要隨波逐流。」
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別人恐懼時我們貪婪,別人貪婪時我們恐懼 | |||
項次 | 理想狀況 | 實際狀況 | 說明 |
1 | 別人恐懼時,我們貪婪 | 別人恐懼時,我們也會跟著恐懼 | 恐懼就像是會蔓延一樣,人們會害怕買下去會繼續往下跌,所以不敢投資。 |
2 | 別人貪婪時,我們恐懼 | 別人貪婪時,我們也會跟著貪婪 | 貪婪會讓人們忘記了害怕,害怕錯過之後的漲幅,反而更加碼買進。 |
3. 困難二 : 手上沒現金!
查理蒙格說 :
「當你遇到一個好的投資機會時,
卻沒有瘋狂買進,你就犯下了大錯了。」
就算你克服人性的弱點,在別人恐懼時我們貪婪,別人貪婪時我們恐懼,
但你要貪婪的時候,手上必須要有大量的現金,
不然你想貪婪也沒得貪婪,
對大多數的投資人來說,有些人是定期定額,
有些人是在錯誤的時候投資,這些都是對導致自己手上在遇到好的投資機會時,
沒有大量的現金可以進場,以至於拉低投資報酬率。
當世界提供這種機會時、聰明人會敏銳地看到這種賭注。
當他們有機會時、他們就投下大賭注。
其餘時間不下注。事情就這麼簡單。 巴菲特
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4. 總結
其實追根究柢,大多數的投資人,
都很難擺脫違反人性、手上沒現金,這2大毛病。
因為你第一步要先克服人性的弱點,第二部手上還要有現金,
當2者都同時具備時,才能真正做到巴菲特所說的,
「別人恐懼時我們貪婪,別人貪婪時我們恐懼。」
所以真的是非常的不容易阿!
而股票市場總是會給投資人一次又一次練習的機會,
但每次機會都是稍縱即逝的,
所以你越早克服這2大毛病,你的績效就會越好!
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