期貨基本介紹 | 玄玄愛偷吃

什麼是期貨？

期貨是一種標準化的契約 ，例如，台灣的股價指數期貨是以台灣發行量加權指數為標的，交易人依預測加權指數將上漲或下跌，去期貨市場做多或放空指數，來賺取點數差價。

如何買賣期貨？

首先要在合法的期貨商處 （如統一證券及統一期貨）開立期貨帳戶，然後將保證金存入其指定帳戶中（統一於結算銀行的期貨客戶保證金專戶），即可用網路下單或電話 、現場下委託之方式，將帳號、戶名、買進或賣出、契約月份、數量、價格告知營業員即可。

期貨有何商品？

大體上可分為股價指數期貨與選擇權類、個股期貨與選擇權類、商品期貨與選擇權類、匯率期貨與選擇權類，未來將陸續推出其他商品。

股票與期貨有何不同？

簡單的說，期貨交易不論買或賣均需先繳交保證金，其金額約為合約總值的8-10%，也就是說，交易人最大可將信用擴張為12.5倍，來從事股票交易；比目前股市只能運用1-2倍的信用來作比較，代表交易人可以以小錢去交易更多量的股票。

交易期貨至少需要多少資金？

期貨交易需先繳交期交所規定之原始保證金，以目前指數在9000點，期交所最近一次公告的原始保證金為83,000元。換言之，交易人若要買或賣一口期貨合約，至少要準備83,000元以上。

期貨交易手續費及稅要如何計算，聽說比股票交易貴？

不論買或賣一口期貨合約，單邊手續費若為1000元，若以6000點買進一口，手續費率為合約的1000÷（6000×200）＝0.083﹪，比股票的0.1425﹪來得低。而期交稅為合約值的十萬分之2，亦比股票交易稅千分之3便宜。

從事期貨交易風險是否高於股票？

因期貨概為保證金交易，交易人若繳一口保證金83,000元，在9000點買入一口期貨合約，其實交易人是以83,000的保證金去交易9000 × 200 ＝180萬的股票。換句話說，期貨風險高低，是以所繳保證金多寡來決定。若交易人是以180 萬去從事一口期貨買賣，其風險跟買180萬股票是相同的。

期貨交易如何計算損益？

假設交易手續費1000元，交易稅單邊為合約值的十萬分之2，保證金83,000，交易人在2月2日買一口2月期貨合約，成交在9000點，若在當日收盤前以9100 點賣出平倉，則交易人在買進時需負擔1000＋（9000×200×0.00002）＝1,036元的成本，賣出時需負擔1000＋（9100×200×0.00002）＝1,036元的成本， 價差利得為（9100－9000）× 200＝20,000元，合計獲利為20,000－1,036－1,036=17,928元。

期貨交易有無保障？

只要交易人在合法之期貨商或可接受期貨委託的證券商（如統一證券集團所屬之統一證券及統一期貨）開戶交易，交易人所下的委託單一定是在期交所撮合，成交後也受期貨交易所結算機構背書保證，交易人絕對能得到其應得的保障。

期貨有無明牌？

前推出之本土期貨商品，以加權股價指數期貨為例；加權期貨價格與加權現貨指數通常會成一定比率變動，故除非有人能操縱現貨大盤指數，否則加權期貨的價格是很難被個人影響的，故期貨並無內線或明牌。

是否可在不同公司開戶交易？

交易人可以 在各家合法之期貨商或可接受指數期貨委託的券商辦理開戶、交易。

期貨可否當日沖銷？

只要保證金足夠並符合部位限制，期貨是可以無限制的作當日沖銷 ，當然無股票限資、限券之問題。

什麼是每日結算？

當交易人買或賣期貨合約，若當日未沖銷其原部位，則收完盤後要依照期交所公布之結算價，與交易人之原成交價做差價之計算（結算），一有損益馬上會在交易人權益數上做調整。例如，交易人在盤中於9,000點放空一口期貨，且未作當沖，期貨指數收盤價在8,900點，則交易人賺了100點計20,000元，扣除手續費（NT$1,000元）及交易稅（NT$36元）後，交易人權益數即增加了18,964元。

什麼是新倉、平倉？

當交易人買賣期貨合約時，
若帳戶中原本無部位，則此時新成交的委託單即為新倉。
若將原有部位沖銷，則為平倉。

期貨交易是否可以跟股票一樣作長期投資，每年有配股配息？

期貨合約有到期日限制，到期後合約自動消失（現金結算）或辦理交割，故若是想要長期投資，則需進行換月的動作，也就是繼續買或賣尚未到期的期貨合約。另外交易人所繳交之保證金只是保證有資格從事期貨交易，並非如股票可參加股東大會或除權、除息，因此也就沒有所謂配股、配息。

從事期貨交易被套牢時，是否可以已長期持有方式來解套？

因期貨有到期的限制，且其為保證金交易，若被套牢應趕快採取停損措施，以免在到期前指數無法到達解套價位，且還可能要不斷地補繳保證金。若真要持續投資下去，可以換月操作。

什麼是台灣股價指數期貨，到期後如何計算？

台灣股價指數期貨是以台灣加權指數為標的，就如同國巨認購權證是以國巨股票為標的一樣。若交易人看好4月份大盤會大漲，而在4/1時以期貨點數6,000點買入一口期貨合約，若一直持有到了四月合約到期日－4/18（四月第三個星期三）時，交易人還未賣出，則此時交易人不用再做賣出動作平倉，等到4/18期貨收盤後，期交所會公佈結算價，例如為6,300點，即是以6,300點來作為交易人之平倉點數，也就是說交易人賺了300點的差價，乘以每點200元，不計算手續費及稅，共賺60,000元。

什麼是合約值？

以台灣期貨股價指數為例，當買入或賣出一口期貨合約在9,000點，則此口期貨合約值為9,000點×200元＝1,800,000元。

期貨的到期日如何計算？

以台灣股價指數期貨來說，每個月份的第三個星期三 為當月期貨合約到期日，例如2001年四月份的期貨合約，到期日為2001年4月18日。

手續費如何計算？

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資料來源：統一期貨

統一期貨股份有限公司 台北總公司
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期貨商許可證照字號：103年金管期總字第001號

警語：期貨及選擇權交易財務槓桿高，交易人請慎重考量自身財務能力，並特別留意控管個人部位及投資風險。