存股也有賣股時》靠一張表存1,300萬的會計師，教你學會四種「脫手時機」 – jashliao部落格

存股也有賣股時》靠一張表存1,300萬的會計師，教你學會四種「脫手時機」

資料來源: https://money.udn.com/money/story/12040/4235269?utm_source=udnnews&utm_medium=linepush

1.股價達到設定目標價

    在買進一家企業的股票時，投資人應該要先了解這家公司，用現金股利折現模型（詳見《會計師低價存股術　用一張表存到1300萬》8-5）計算這家公司的價值。當企業的股價低於企業的價值時，投資人可以考慮買進股票。

    當企業的股價慢慢上漲，達到設定的目標價，甚至超過企業的價值時，此時就是好的賣出時機。

2.買進理由消失

    如果當初是依據基本面分析決定買進，當企業的獲利不如預期，或是前景轉差時，此時就是好的賣出時機。

    如果當初是依據技術分析決定買進，當技術線圖轉弱時，此時就是好的賣出時機。如果當初是跟高手的單買進，當高手賣出時，此時建議跟著賣出。

3.找到預期投資報酬率更高，風險更低的投資標的

    由於投資人的資金有限，當投資人發現預期投資報酬率更高，風險更低的投資標的時，就可以賣出風險相對較高，報酬率相對較低的標的。

4.帳面虧損達10%

    如果買進後股價不如預期，持續下跌，以致帳面虧損10%。此時找不出原因，大盤也沒下跌，這時就建議分批陸續減損。

    要知道投資一定有風險，不要太堅持自己的判斷。試著回想一下，我們對自己所待的公司，所有的業務都非常清楚嗎？所有的財務狀況都非常了解嗎？如果投資人對自己所任職的公司，都無法全盤了解，那對於其他上市櫃公司，有信心百分之百完全了解這家公司嗎？想必是沒有辦法吧。既然無法全盤了解，就代表投資有一定的風險，可能有一些細節沒有注意到。

    根據資本資產定價模型（CAPM，詳見《會計師低價存股術　用一張表存到1300萬》8-2），投資一家公司，必須承擔系統性與非系統性風險。即使我們能夠百分之百了解這家公司，也有可能面臨到公司工廠被政府勒令停工、遭遇火災等不可抗力的因素，導致股價下跌。更何況投資的公司有很多細節是我們不了解的，判斷錯誤，投資虧損，在所難免。如果一時虧錢，就必須果斷停損，先捨得小輸才會大贏。

    這方法看似容易，但卻很難克服心理障礙。一般散戶，當買進的股票股價上漲，急著獲利了結，深怕之後股價下跌；當買進的股票股價下跌，散戶卻選擇繼續持有，不希望承認當時的決策是錯誤的。為了避免承認錯誤，患有攤平症候群（getevenitis disease），常常愈跌愈買，為了爭一口氣，反而讓損失擴大。

    換個角度來思考，為什麼市場上有那麼多人，願意用很低的價格賣出持股，導致股價愈來愈低？股價愈來愈低，為什麼市場上沒有人發現這家公司的股價被低估？有沒有可能是這家公司的展望改變，導致股價下跌卻沒有人敢承接呢？一般散戶持有虧損股票，卻賣出獲利股票，所以常常虧損。正確的做法是：「砍掉虧損股票，讓賺錢的股票繼續發揮。」

停損方式》投資部位超過資產10%時，嚴格執行停損機制

因此，當投資的部位超過資產的10%，就必須嚴格執行停損機制。停損的方式有3種，分別說明如下：

1.比率停損法
    比率停損法是依據進場點計算帳面損失，當帳面損失到一定程度時停損出場，此為最典型的停損方法。

投資人可以在帳面損失10%時，先停損1/4；當股價又下跌5%時，再停損1/4；當股價又下跌5%時，再停損1/4；當股價再下跌5%，出清手中持有最後的1/4持股。

    假設投資人在股價100元時買進40張股票，當股價下跌10%，來到90元時，先停損10 張股票；股價又下跌5%，來到85 元時，再停損10 張股票；股價繼續下跌5%，來到80元時，再停損10張股票；當股價再下跌5%，變成75元時，就將手中最後10張股票全部出清。採用此種方法停損，賣出總額為330萬元，虧損70萬元（詳見表1）。

    若是投資人完全不做停損，而是選擇在股價下跌至75 元時才一次賣出，則賣出總金額為300萬元（75×40×1,000），虧損金額高達100 萬元（300 萬−400萬）。兩者相比之下，完全不停損的虧損金額，約是採用比率停損法虧損金額的1.4 倍。

2.技術停損法

以技術指標停損。例如跌破季線停損，股價破底停損等。

3.事件停損法

    當特定事件發生後，若沒有達到預期的目標，則出清該部位。例如法說會展望低於預期、財報公布後獲利不如預期、營收不如預期等（本文摘自《會計師低價存股術　用一張表存到1300萬》第5章）。