台泥公開收購信昌化普通股｜溢價收購！買到賺到，2020/07/20看誰是幸運兒 - Lure Has It

公開收購人：
台灣水泥股份有限公司

被公開收購對象：
信昌化工業股份有限公司

公開收購對價：
每股普通股對價為現金新臺幣18元

預計收購有價證券數量：
75,890,051股(佔信昌化已發行普通股57.49%)

最低收購有價證券數量：
6,600,500股(佔信昌化已發行普通股5.00%)

收購期間：
109/07/20~109/09/07 之每個營業日上午9:00~下午3:00

收購目的：

信昌化主要為酚系列產品之專業製造廠商，近年大陸地區興建原料廠的大量投產致石化產品價格下滑，自2012年開始信昌化除2018年獲利外，即處於連年虧損情況，2019年全球經濟因中美貿易戰致關稅影響加上區域性貿易組織帶來的關稅衝擊甚鉅，加上終端需求保守，整體石化產業獲利呈現衰退，信昌化去年虧損更高達20億以上，2020年開始受新冠疫情影響，導致全球市場供需失調，原油仍供過於求，所屬產業面臨更為險峻之趨勢。信昌化所生產包括酚、丙酮、丙二酚環己酮、馬林酥等主要產品平均價格相較去年大幅滑落，已沖擊信昌化整體獲利，2020年第一季稅後虧損即達3.43億相較2019年第一季稅後虧損之154億增加，且以2020年第一季負債比率86.52%相較2019年第一季同期68.72%,亦呈現大幅提升之趨勢。

公開收購人希望整合集團資源，調整被收購公司之體質，以尋求發揮最大綜效，雖然公開收購人及其關係人目前持有被收購公司股權雖為42.51%，為增加實行整合或調整之效率及彈性，故擬進行本次公開收購並將依法終止其上市，以利公開收購人調整其業務經營模式及財務結構。後續不排除由公開收購人長期繼續持有被收購公司，亦有可能考慮出售被收購公司股權或資產，或者引進策略聯盟夥伴共同經營，期以創造集團整體利益。本次公開收購完成後，公開收購人規劃繼續以法律所允許之方式收購被收購公司之普通股，包括但不限於以與本次公開收購相同之每股價格新臺幣18元支付被收購公司之股東作為對價，以股份轉換方式以現金收購被收購公司剩餘股份；於本次公開收購及/或股份轉換案完成後，將依據相關法律規定之程序促使被收購公司下市。

投資人參與應賣遊戲規則：

預定收購數量為台泥及其關係人以外之所有股份75,890,051股，惟若最終有效應賣之數量未達預定收購數量，但已達最低收購數量6,600,500股時，公開收購之數量條件仍告成就。

簡單白話文說明，因為台泥就是要把信昌化買到下市，所以只要投資先進您手上有信昌化的股票(不管是原來就有還是之後在市場上購入)，都可以參與應賣，台泥之後就會以一張18元向您收購。

以信昌化經2020年股束常會決議及金融監督管理委員會2020年5月18日金管證發字第1090341515號函申報生效，將辦理減資以彌補累積虧損並改善財務結構,減資換發新股基準日(2020年7月17日)於暫定公開收購日前，減資比率為54.78725%，預計信昌化於2020/07/20開始換發新股票及新股票上市買賣時，信昌化股價將調整為14.64元 (2020/07/08 收盤價6.62元 / (1-54.78725%)，與台泥預計收購價18元相較，約當有22.94%之議價空間。