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2021/12/25
【文章更新日：2021.09.25】VNQ為先鋒集團所發行，投資於美國各類型的不動產證券化標的(REITs)，讓投資人可一舉投資全美的商辦、住宅、工業廠房、醫療、飯店渡假村等多元的不動產標的，輕鬆晉級成為美國地產大亨。
目錄
VNQ介紹
VNQ總費用率
VNQ成分股
VNQ配息紀錄
VNQ漲跌回顧
VNQ績效回顧
結語
VNQ介紹
VNQ全名為Vanguard Real Estate ETF，成立於2004/9/23。VNQ以極低廉的0.12%總費用率，為投資人追蹤美國逾170檔大中小型、各類不動產投資物件的績效表現。
VNQ總費用率
Vanguard官網更新至2020年年底的資訊，先鋒旗下ETF的平均費用比率為0.06%；對比同行平均0.24％已算非常低廉的比率，還低了75%之多 ，如此更加突顯了先鋒的低成本優勢。VNQ的總費用比率為0.12%，較旗下主流的ETF的費率略高一些。
VNQ成分股
產業比重
| 排名 | 產業 | 比重 |
|---|---|---|
| 1 | Specialized專業REITs | 38.36 |
| 2 | Residential住宅型REITs | 14.73 |
| 3 | Industrial工業型REITs | 11.22 |
| 4 | Retail零售型REITs | 9.76 |
| 5 | Health Care醫療保健REITs | 8.01 |
| 6 | Office辦公型REITs | 6.89 |
| 7 | Real Estate Services不動產服務 | 3.97 |
| 8 | Diversified多元化REITs | 3.92 |
| 9 | Hotel & Resort飯店及度假村REITs | 2.51 |
| 10 | Real Estate Development不動產開發 | 0.26 |
| 11 | Real Estate Operating Companies不動產經營公司 | 0.20 |
| 12 | Diversified Real Estate Activites多元化不動產活動 | 0.17 |
前50大成分股
| 排名 | 持股 | 比重 |
|---|---|---|
| 1 | Vanguard Real Estate II Index Fund Institutional Plus Shares | 11.49 |
| 2 | American Tower Corp. (AMT) | 7.46 |
| 3 | Prologis Inc. (PLD) | 5.60 |
| 4 | Crown Castle International Corp. (CCI) | 4.67 |
| 5 | Equinix Inc. (EQIX) | 4.22 |
| 6 | Public Storage (PSA) | 2.86 |
| 7 | Digital Realty Trust Inc. (DLR) | 2.54 |
| 8 | Simon Property Group Inc. (SPG) | 2.42 |
| 9 | SBA Communications Corp. (SBAC) | 2.21 |
| 10 | Welltower Inc. (WELL) | 2.05 |
| 11 | CBRE Group Inc. (CBRE) | 1.82 |
| 12 | AvalonBay Communities Inc. (AVB) | 1.80 |
| 13 | Equity Residential (EQR) | 1.65 |
| 14 | Alexandria Real Estate Equities Inc. (ARE) | 1.62 |
| 15 | Realty Income Corp. (O) | 1.52 |
| 16 | Weyerhaeuser Co. (WY) | 1.52 |
| 17 | Extra Space Storage Inc. (EXR) | 1.40 |
| 18 | Invitation Homes Inc. (INVH) | 1.31 |
| 19 | Sun Communities Inc. (SUI) | 1.26 |
| 20 | Mid-America Apartment Communities Inc. (MAA) | 1.24 |
| 21 | Essex Property Trust Inc. (ESS) | 1.21 |
| 22 | Ventas Inc. (VTR) | 1.18 |
| 23 | Duke Realty Corp. (DRE) | 1.11 |
| 24 | Healthpeak Properties Inc. (PEAK) | 1.09 |
| 25 | Boston Properties Inc. (BXP) | 0.94 |
| 26 | VICI Properties Inc. (VICI) | 0.93 |
| 27 | UDR Inc. (UDR) | 0.90 |
| 28 | Equity LifeStyle Properties Inc. (ELS) | 0.83 |
| 29 | Camden Property Trust (CPT) | 0.82 |
| 30 | WP Carey Inc. (WPC) | 0.78 |
| 31 | Iron Mountain Inc. (IRM) | 0.77 |
| 32 | Kimco Realty Corp. (KIM) | 0.71 |
| 33 | Jones Lang LaSalle Inc. (JLL) | 0.70 |
| 34 | American Homes 4 Rent (AMH) | 0.68 |
| 35 | Medical Properties Trust Inc. (MPW) | 0.68 |
| 36 | Host Hotels & Resorts Inc. (HST) | 0.66 |
| 37 | VEREIT Inc. (VER) | 0.65 |
| 38 | Gaming and Leisure Properties Inc. (GLPI) | 0.61 |
| 39 | CubeSmart (CUBE) | 0.60 |
| 40 | Regency Centers Corp. (REG) | 0.59 |
| 41 | Lamar Advertising Co. (LAMR) | 0.55 |
| 42 | Life Storage Inc. (LSI) | 0.54 |
| 43 | CyrusOne Inc. (CONE) | 0.53 |
| 44 | Americold Realty Trust (COLD) | 0.52 |
| 45 | STORE Capital Corp. (STOR) | 0.49 |
| 46 | Federal Realty Investment Trust (FRT) | 0.48 |
| 47 | National Retail Properties Inc. (NNN) | 0.47 |
| 48 | Rexford Industrial Realty Inc. (REXR) | 0.47 |
| 49 | Apartment Income REIT Corp. (AIRC) | 0.45 |
| 50 | Omega Healthcare Investors Inc. (OHI) | 0.44 |
VNQ配息紀錄
VNQ採季配息；依最一年的配息金額與現價估算，換算年化配息率約為3%。
| 除息日 | 發放日 | 每股現金股利 |
|---|---|---|
| 2021/06/24 | 2021/06/29 | 0.729100 |
| 2021/03/25 | 2021/03/30 | 0.526400 |
| 2020/12/24 | 2020/12/30 | 1.337700 |
| 2020/09/25 | 2020/09/30 | 0.590100 |
| 2020/06/25 | 2020/06/30 | 0.758600 |
| 2020/03/10 | 2020/03/13 | 0.647900 |
| 2019/12/18 | 2019/12/23 | 0.956900 |
| 2019/09/24 | 2019/09/27 | 0.744000 |
| 2019/06/27 | 2019/07/02 | 0.827400 |
| 2019/03/28 | 2019/04/02 | 0.615900 |
| 2018/12/13 | 2018/12/18 | 0.721260 |
| 2018/09/24 | 2018/09/27 | 1.143700 |
| 2018/06/18 | 2018/06/21 | 0.731800 |
| 2018/03/26 | 2018/03/29 | 0.706200 |
| 2017/12/21 | 2017/12/27 | 1.263600 |
| 2017/09/22 | 2017/09/27 | 0.854000 |
| 2017/06/23 | 2017/06/29 | 0.801000 |
| 2017/03/22 | 2017/03/28 | 0.595000 |
| 2016/12/22 | 2016/12/29 | 1.695000 |
| 2016/09/13 | 2016/09/19 | 0.598000 |
| 2016/06/21 | 2016/06/27 | 0.764000 |
| 2016/03/21 | 2016/03/28 | 0.919000 |
| 2015/12/23 | 2015/12/30 | 1.098000 |
| 2015/09/23 | 2015/09/29 | 0.752000 |
| 2015/06/26 | 2015/07/02 | 0.762000 |
| 2015/03/25 | 2015/03/31 | 0.512000 |
| 2014/12/22 | 2014/12/29 | 1.103000 |
| 2014/09/24 | 2014/09/30 | 0.668000 |
| 2014/06/24 | 2014/06/30 | 0.695000 |
| 2014/03/25 | 2014/03/31 | 0.453000 |
| 2013/12/24 | 2013/12/31 | 1.008000 |
| 2013/09/23 | 2013/09/27 | 0.618000 |
| 2013/06/24 | 2013/06/28 | 0.631000 |
| 2013/03/22 | 2013/03/28 | 0.534000 |
| 2012/12/24 | 2012/12/31 | 0.797000 |
| 2012/09/24 | 2012/09/28 | 0.525000 |
| 2012/06/25 | 2012/06/29 | 0.519000 |
| 2012/03/26 | 2012/03/30 | 0.502000 |
| 2011/12/21 | 2011/12/28 | 0.642000 |
| 2011/09/23 | 2011/09/29 | 0.497000 |
| 2011/06/24 | 2011/06/30 | 0.499000 |
| 2011/03/25 | 2011/03/31 | 0.412000 |
| 2010/12/27 | 2010/12/31 | 0.595000 |
| 2010/09/24 | 2010/09/30 | 0.462000 |
| 2010/06/24 | 2010/06/30 | 0.463000 |
| 2010/03/29 | 2010/03/31 | 0.371000 |
| 2009/12/24 | 2009/12/31 | 0.584000 |
| 2009/09/24 | 2009/09/30 | 0.417000 |
| 2009/06/24 | 2009/06/30 | 0.485000 |
| 2009/03/25 | 2009/03/31 | 0.478000 |
| 2008/12/24 | 2008/12/31 | 0.547530 |
| 2008/09/24 | 2008/09/30 | 0.452080 |
| 2008/06/24 | 2008/06/30 | 0.467300 |
| 2008/03/25 | 2008/03/31 | 0.289870 |
| 2007/12/20 | 2007/12/27 | 0.629250 |
| 2007/09/24 | 2007/09/28 | 0.457970 |
VNQ漲跌回顧
單月最大漲跌幅回顧
下方將VNQ歷年來單月份漲跌幅前三大月份的績效特別標示出來，VNQ單月最大跌幅月份為次貸風暴爆發的2008年10月，當月份市場極度恐慌：全球股市VT下跌21.44%、美股VTI下跌17.48%、新興市場股市VWO下跌27.26。
身陷風暴中心的VNQ在當月重挫31.73%、第二個月繼續再下跌22.72%。
VNQ當月最大漲幅，隨即於隔年的2009年4月份出現，單月上漲了30.68%。
| 最大漲幅月份 | 漲幅(%) | 最大跌幅月份 | 跌幅(%) |
|---|---|---|---|
| 2009年04月 | 30.68 | 2008年10月 | 31.73 |
| 2008年12月 | 16.67 | 2008年11月 | 22.72 |
| 2009年08月 | 14.32 | 2009年02月 | 20.53 |
單年度報酬率回顧
VNQ在歷經2008年全年下跌37%後、隨即於2009年反彈上漲30.08%，自此後連續上漲9年，呈現出大多頭的長多行情。
| 年度 | 報酬率 |
|---|---|
| 2020 | -4.68% |
| 2019 | 28.87% |
| 2018 | -6.02% |
| 2017 | 4.91% |
| 2016 | 8.60% |
| 2015 | 2.42% |
| 2014 | 30.36% |
| 2013 | 2.31% |
| 2012 | 17.63% |
| 2011 | 8.62% |
| 2010 | 28.37% |
| 2009 | 30.08% |
| 2008 | -37.00% |
| 2007 | -16.50% |
| 2006 | 11.94% |
最大期間跌幅回顧
VNQ最大期間跌幅發生在「2007年美國次級房貸問題，延燒至2008年全球金融海嘯」的此段時期。
2007年美國初始爆發次級房貸的問題，直至2008年發展急速升溫、引發全球金融體系連鎖反應，同年9月份美國第四大投資銀行雷曼兄弟宣佈破產。
當時股價曾於2007年高達60美元以上的美國兩大房屋貸款機構：房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac) ，股價在2008年9月跌破1美元，而後由美國的政府機構-聯邦住房金融局宣布接管。
高達68.3%的波段跌幅，在歷經了3年4個月後才能收復。
| 最大月期間跌幅起迄月份 | 時空背景 | 累計跌幅(%) | 收復跌幅時間 |
| 2007.02-2009.02( 2年 ) | 2008金融海嘯 | -68.3 | 2012.06(3年4個月後) |
VNQ績效回顧
發行迄今淨值年化平均報酬率9.37%。發行至今累計報酬高達275%，長線持有VNQ可以參與美國房地產市場的整體表現。
「年平均」報酬率統計：
| 期間 | 1y | 3y | 5y | 10y | 發行迄今 |
| 淨值 | 37.73 | 13.15 | 8.39 | 10.90 | 9.37 |
「累計」報酬率統計：
| 期間 | 1m | 3m | 6m | 1y | 3y | 5y | 10y | 發行迄今 |
| 淨值 | -0.74 | 2.54 | 18.45 | 41.16 | 43.09 | 48.28 | 197.88 | 275.69 |
結語
VNQ具有收益穩定、抗通膨的優點，非常適合想用最低成本、並以最高效率佈局美國房地產市場的投資人，一次讓投資人輕鬆晉級，成為美國房產大亨。
由於VNQ的漲跌波動與股票、債券不盡然同步，故分散資金部位佈局至VNQ，預期具有降低整體投資組合波動的效果。END
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