外資期貨多單縮手　買權值股不如買好股 法人精選這3檔值得留意 - 今周刊

「拿A、K不賭是棒槌」，開局一手好牌賺錢機率自然增加，可惜目前台北股市不是一個優質的起手狀態，軋空動能偏弱，所幸結構上健康無虞，但漲幅已高又屬高價股範疇的權值股，現階段不適合介入，反之台泥、廣達以及日月光投控等個股值得留意追蹤。

「我師父說，拿A、K不賭是棒槌」，源自於電影賭俠的經典台詞，意思是說一開局你的手中就拿了一副好牌，賺錢的機率自然增加，中文也有句話叫做「好的開始是成功的一半」，一開始階段是非常重要的，會讓人有一種非常順利的感覺，阻力也會比較小。

 

觀察外資機構近3個月的台指期未平倉口數開局狀態，表中垂直黑線表示每月期貨結算日，9月份結算完畢之後未平倉為51961口，爾後逐漸增加直逼6萬口大關，台指期貨也緩步墊高成功站上11000點整數位置。

 

 

其次，10月份結算完畢之後未平倉為55079口，之後小幅度減碼出場又再回補多單建倉，最高曾達到6.2萬口的水位，而這段期間的台指期貨也水漲船高，到了11200點市場喊11400點，見到11400點又期待11600點，每往前一步都在創造歷史新高。

 

外資期貨未平倉量減少  拉高指數動能變弱

 

但隨者漲勢加速乖離擴大，外資拉指數出多單，兩手策略的步調也讓整體持倉口數急速下滑，甚至不再維持5萬口以上的部位，上週三（11/20）11月份結算完畢之後未平倉僅剩餘40968口，與過往相比可說是遠遠不足，顯見籌碼面的動能減弱。

 

現在的開局並不是A、K，充其量可能只是8或9，再從目前買賣權最大未平倉量集結於11800/11100點來看，由於欠缺軋空動能，難以加重買權賣方壓力，短線大盤行情可能陷入這個區間之內的高檔整理。

 

儘管籌碼面已然降溫，但結構上還是健康無虞，細部探究加權指數組成要素，表中整理前50權值股與中型100股票，自9月27日到11月20日的漲跌家數比較，此期間加權指數漲幅達7.40%，而前50權值股之中有42檔上漲，其中17檔個股表現優於大盤，輸給大盤共計25檔，兩者所占比率分別為40%(17/42)以及60%(25/42)。

 

 

中型100個股之中有62檔上漲，其中30檔優於大盤，輸給大盤共計32檔，比率分別為48%(30/62)以及52%(32/62)，所以重要的150檔股票多數還是呈現上漲格局，而且一定程度上維持四成的比率優於大盤，另外權值股的整體表現相較中型股來的耀眼。

 

權值股漲多休息  基本面佳的個股值得追蹤

 

上述17檔優於大盤的個股，包含耳熟能詳的鴻海、國巨、台積電以及和碩，但波段漲幅頗高且多數屬於高價股範疇，現階段或許不適合在此介入。

 

不過可以特別留意到台泥(1101)，日前舉辦法說會，前三季合併營收875億元，稅後淨利177億元，創同期新高。普遍而言，第四季又是傳統旺季，值得留意追蹤。

 

 

廣達(2382)為全球前三大PC代工廠，第三季財報毛利率及營利率優於預期，股價衝過年中高點62元之後陷入震盪，回頭測試月初起漲區會有較強支撐。

 

 

日月光投控(3711)隨者台積電走強發動攻勢，季線扣抵67元附近的價位呈現穩定上揚，近期回檔量能也控制得宜，多方趨勢沒變。

 

 

（作者為永豐金證券投資顧問部分析師，以上客觀論述，不作為投資建議，請自行判斷風險）