補庫存大單來了》伺服器高速傳輸需求不斷提升　這6檔個股將是2020年超級明星股 - 今周刊

近日市場傳出記憶體漲價的訊息，DRAM和Nand Flash價格經歷2018年下半年和2019年的下跌之後，價格反彈因素和前年一樣，背後需求帶動仍是來自伺服器和5G手機即將於來年落實出貨，相關個股值得再度被關注。

拜中美貿易戰之賜，第三季大部分上市櫃公司法說會中說明業績大幅成長的主要原因，是來自提前拉貨和中國去美化，這說明了縱然有中美貿易戰的不利因素，但庫存已經消化，新的5G手機也即將亮相，2020年已見到新的伺服器需求動能。

 

庫存消化、新需求上路　各資料中心陸續上線

 

預估2020年伺服器出貨仍將成長，根據統計，2019年的出貨量大致和2018年相當，兩大需求地區的中國資料中心需求較為疲軟，年度約下降4％，北美資料中心則保持成長，市佔約40％，目前仍以商務用為最大宗。

 

主要原因是企業大規模網路型資料興起至雲端，超大規模伺服器的需求來自雲端業者、電信租用、自建資料中心等等，2019年的市占約33％，2020年預期達40％，2020年底微軟（Microsoft）將有11個資料中心上線，谷歌（Google）目前有16個資料中心，20個租用資料中心，在台灣也將建一個資料中心。

 

北美資料中心業者目前聚焦亞洲企業的數位轉型，近年獨角獸企業、創新服務公司和影音串流服務的出現，如UBER、Netflix、字節跳動、今日頭條都需要雲端的基礎建設和擴張，除了自建資料中心之外，也會租用大型資料中心業者的空間。

 

2019年初伺服器的庫存約是8~9週，現在已經降至4週，不過中美貿易戰因素，使中國互聯網、百度、騰訊、阿里巴巴設備擴張上遭遇一些困難，加上中國伺服器內需市場不振，因此，北美市場是主要的觀察重心。

 

大數據、AI高速運算推動　伺服器傳輸速度需求提高

 

在大數據和人工智慧趨勢推動下，伺服器對高速傳輸的需求持續提高，今年10月底，PCI-SIG內湖開發者大會上，提出預估2022年市場的PCIe頻寬需求將達到128GB/s，2025年增加到256GB/s，已經提出了PCIe 5.0的測試規格，這個面向是說明伺服器未來的速度會很快的，而PCI-SIG是主要PCIe規格的制定者。

 

AMD最新一代支援PCIe 4.0的處理器（ROME）已經上市，PCIe 4.0為電腦匯流排介面，速度是比3.0快2倍，雙向最快速度是64GBps，根據國外媒體報導，英特爾在2020年第四季才會推出支援的處理器，以AI應用來看，PCIe 4.0加上GPU 可以支援記憶體4TB，因此，在英特爾如此慢速應對市場需求下，資料中心業者逐漸往AMD靠攏。

 

PCIe插槽可用於獨立顯卡、獨立音效卡、獨立網卡和固態硬碟，未來PCIe 4.0用量將隨伺服器提升速度需求而增加用量，相關供應鏈包括祥碩和慧榮(SIMO.US)推出主控制晶片，譜瑞-KY推出PCIe 4.0 中繼器晶片(Retimer)，群聯供應SSD控制晶片，M31推存儲晶片，威剛則供應固態硬碟。

 

PCIe 4.0在2020年推出，對相關廠商而言，價格與毛利都是處在不錯的立基點，提升公司獲利自不在話下，投資人可以多加留意。（作者為前元大金控集團證券公司自營部主管，現任麒鑫投資公司研究部資深副總經理）