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辜朝明:後疫情時代 台灣應掌握「這個機會」 - 今周刊

美中摩擦尖銳化,亞洲局勢將不再穩定,台灣有機會掌握先機,但也要非常小心,請聽辜朝明剖析全球政經大局勢。

 

武漢肺炎疫情蔓延打亂全球經濟結構,美中關係由貿易戰延伸至疫情期間的摩擦升溫,為國際政經局勢帶來變數與衝擊,《財訊》影響力論壇邀請野村總合研究所首席經濟學家辜朝明剖析經濟大勢,以及在美中關係急速轉變下,台灣又如何抓住新機遇。

 

各國QE 未來應防範通縮

 

疫情造成經濟停擺、各國封城鎖國,各國央行紛紛祭出貨幣寬鬆政策,為市場注入大量資金,或是政府直接付現金幫助人民、企業紓困,辜朝明表示,這有效地讓金融市場近乎回至疫情前的水準。在這樣的政策下,未來是否會面臨通貨膨脹等後遺症?辜朝明直指疫情不同於自然災害,大多實體建設未被破壞,也因此沒有重建支出,將來的供給能力仍是遠大於需求,未來需要面對的不是通膨,反而是疫情過後的通縮壓力。加上美國疫情其實並不如股市所反映、期待的樂觀,金融市場會經過一段時間修正,台灣即使目前防疫成績亮眼、經濟活動正常,但或多或少仍會受到他國影響。

 

面對疫情過後的世界,辜朝明更進一步指出,這次疫情會讓過去較沒有儲蓄習慣的國家如美國、歐洲及南半球各國,甚至是儲蓄率較低的企業、個人產生心理陰影、改變過去的經濟習慣。即使未來景氣逐漸復甦、央行利率仍然壓至極低,人民的消費還是會趨於保守不敢借錢投資,而如此一來又將再次面臨資產負債表衰退、通貨緊縮的危機。

 

 

因此面對後疫情的世界,辜朝明建議政府應該出面借錢,擴大財政支出投入公共建設,一方面全球利率極低,不用擔心未來納稅人的還債壓力;另一方面也能驅動經濟復甦,避免儲蓄率過高導致經濟停滯、蕭條。以台灣而言,目前政府公債殖利率只有0.43%,其實只要公共建設的收益率高於貸款利率(殖利率)0.43%,非但不用怕還不起,反而應該更大膽借錢投資。

 

疫情不僅重創全球經濟,美中關係也在疫情間的歸咎問責中加劇惡化。近期美國下令關閉中國駐休士頓總領事館,辜朝明推斷可能只是開端,未來類似事件將層出不窮。在今年5月白宮所發表《美國對中華人民共和國的戰略方針(United States Strategic Approach to The People's Republic of China)白皮書》已明顯表態,對中國的態度轉變為強硬的務實主義。

 

改變對中態度 美方有共識

 

如今美國總統川普、國會、國務院、民主黨、國防部、CIA(中央情報局)、國家安全局等政府機關皆一致達成對中國的立場,「他們不再奢望中國變成民主國家,願意接受美中之間更多衝突,即使中國生氣也沒關係。」辜朝明表示,這也代表著美國將會動用一切可能工具來圍堵中國的領土擴張。他更大膽點出,「美中摩擦可能會延續至2050年」,也代表著亞洲局勢將不再穩定,從某個角度來說,台灣有機會掌握先機,是難得的機會,但也要非常小心「華府和北京誰不小心按下飛彈按鈕」。

 

辜朝明指出,中國經濟有個大問題,從2011年起,中國的工作人口開始下降,再過13年,總人口會開始下降,直接影響到外國直接投資(FDI)的意願,面臨「中等收入陷阱」(編按:意指國家達到一定收入後,因工資及成本上漲,無法和其他低成本國家競爭,也無法順利升級至高附加價值產業),日本、台灣都遭遇過,全世界只有少數國家能跳出這個陷阱;如果中國不能順利轉型,13年後「還沒富、就先老了」。因此,中國有一派人主張,中國脫離中等收入陷阱的時間不多,此時不要和美國人吵,應該全力拚經濟,這派以總理李克強為代表。然而,國家主席習近平並不這樣想,他一心要走「有中國特色的社會主義」路線,但多數人民只想過好日子。

 

最近,習、李之間的矛盾不斷浮上台面。例如李克強5月底在人大發表的工作報告,對台方針只提到「促進統一」,比以往所提的「促進和平統一」少了「和平」兩字,引發討論。更值得注意的是,在人大閉幕式後的記者會上,李克強又說要兩岸「促進和平統一」。為什麼會有這樣的差異呢?工作報告是要經過官方審核才發布的書面文件,而李克強記者會則是親口表達,從這裡可以看出習近平和李克強之間,對於兩岸「統一」與「和平統一」,在路線上有重大的差異。

 

對台路線 習李矛盾台面化

 

對於台灣的現況,行政院副院長沈榮津也分享台灣政府與產業發展的成果,過去20年台灣企業因為土地、環保、生產成本提高而離開台灣移至中國,造成產業空洞化。但在去年掀起的美中貿易戰中,台灣政府看到機會立即超前部署,鼓勵台商將高附加價值的產線移回,至今投資金額已達到1兆500多億元。

 

因疫情滯留台灣5個月的辜朝明更是大力稱讚基礎建設、公路建設及防疫成果,但同時也建議台灣政府能再擴大財政支出投入公共建設,刺激景氣時也能打造市容吸引觀光。今年疫情重創全球經濟,美中間的拉鋸角力為國際政經局勢帶來變數。但辜朝明認為,台灣防疫的亮眼成果已讓世界看見台灣的真實力,儘管未來仍有諸多不確定,只要謹慎面對,仍能掌握機會在變數中發現轉機,在亂世中趁勢而起。…(本文節自財訊613期,詳全文)

 

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