聯合國認證的最佳模組 教你這樣「道德選股」 - 今周刊

聯合國PRI每年會針對簽署投資機構的ESG 評分，
老牌資產管理業者施羅德已連續5年獲得最高級別的A+評比。
《今周刊》專訪施羅德永續投資團隊主管，請她談談「獨門」ESG投資心法。

根據今年三月資料，全球簽署聯合國ESG投資指導原則（PRI）的金融機構已達二三七二家。依據辦法，簽署單位必須每年向聯合國提出一套「ESG投資模組」，而自二○一四年起，聯合國則會對這上千份的模組逐一評鑑，從最差的「E」級到最佳的「A+」級，六等評分。

雖然帶有推廣鼓勵ESG投資的意味，但要從聯合國的手裡拿到「A+」考卷，其實也不算容易。PRI統計，在首度進行評分的一四年，沒有任何一家業者可以拿到「A+」，往後幾年，獲得最高評分的比率則約在十五至二二％左右。

各家資產管理公司的分數雖未完整公開，但每年的「考試結果」總也受到關注，英國上市媒體集團Bonhill旗下的責任投資專業媒體ESG Clarity，去年七月就曾撰文報導九家在PRI評分中獲得高分的資產管理業者，國人熟悉的安聯、法巴、富達、野村、施羅德等均在其列；而在報導中，對施羅德有個較為特別的形容：已經連續四年獲得聯合國給予「A+」最高分。

今年七月，施羅德的ESG投資模組又拿「A+」，已經連續五年受肯定；對此，施羅德永續投資團隊全球最高主管葛蘭多（Jessica Ground）表示：「或許，這是因為我們從來不想一次到位。」

第一件事：不能用ESG找明牌

它僅是風險指標

現在談投資，葛蘭多當然三句不離ESG，但在過去，她曾真槍實彈地操盤英國股票型基金，是個擁有十年資歷、最多掌管近三千五百億元新台幣資產的基金經理人；或許也因為這個背景，她更能體會，要把ESG應用在投資實戰，不是單憑一套看似完整的分析架構就能達成。

「我們的團隊有三個主要任務：與企業溝通、與客戶溝通；第三個、也是最複雜的任務，就是與基金經理人溝通。」葛蘭多坦言，她並不會為經理人制定一套ESG投資實戰準則，更不會依據各家企業的ESG評分「直接報明牌」，相對於此，葛蘭多與第一線投資者的溝通重點，接近於「如何定位ESG在投資布局時的角色」。