聯發科密推3金雞登陸 千元股價有譜？ - 今周刊

IC設計近半年股價表現可圈可點，千金股話題不斷，全球手機晶片二哥聯發科，近日更因一家外資報告目標價上看千元，而大受矚目。

七月七日，外資研究機構ALETHEIA資本出具了一份最新聯發科技研究報告，上修聯發科目標價至一千元大關，加上五月華為新禁令發布至今，聯發科股價已經大漲五成、強勢站上六百元關卡，股價衝上波段新高的聯發科，不僅市值再創新高來到一． ○七兆元，更超車台塑化、中華電信，成為僅次於台積電、鴻海的台股市值第三大個股。

ALETHEIA資本是何許人也？這是由前瑞信亞太區市場負責人Ali Naqvi於二○一八年創立的外資研究機構，研究專長鎖定科技產業。這家新成立的外資券商高調將聯發科喊到千元大關，讓市場也不免好奇，究竟ALETHEIA資本看到了哪些市場趨勢，對於聯發科未來發展如此樂觀？

ALETHEIA資本這麼看好聯發科，主要著眼於它在中國市場的布局。ALETHEIA資本認為，聯發科除了能在中國5G晶片市場拿下超過五成市占，也有望吃到華為大部分5G晶片訂單，並在二一年開始供貨華為旗艦機種Mate 40、50，加上有價格競爭力的天璣六○○系列也即將於第四季開始出貨三星，ALETHEIA資本樂觀預估，聯發科明年5G單晶片出貨量將高達一．五億套。

不過，ALETHEIA資本也寫下了但書，「聯發科並非沒有風險，但是風險相當低。」

為了評估聯發科未來風險，ALETHEIA資本在財務預估模型中，演練了高通未來出貨華為、美國商務部進一步限制聯發科出貨華為、以及華為旗下海思重新獲得部分投片機會三套市場發展方向劇本，不過，ALETHEIA資本評估，無論是哪一種發展，都不會對聯發科發展帶來重大影響，甚至對外表示，「任何因為上述原因而拉回整理的時刻，都是買進的好時機。」