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2020年想存股,該買0050還是0056?一張圖比較7大關鍵,你也可以這樣兼賺「價差」和「股利」 - 今周刊

2020年想存股,該買0050還是0056?一張圖比較7大關鍵,你也可以這樣兼賺「價差」和「股利」 - 今周刊

0050和0056這兩檔原型ETF 成立時間都超過10 年,且來自同一家公司,但追蹤的指數不同,持股邏輯也不一樣,因此這兩檔經常被拿來比較,哪一個「更好」,就一直是存股界的熱門話題。

 

誰適合存股?先搞懂3大差異

 

台灣自2008 年金融海嘯後,利率長期處於低檔,錢放在銀行雖然沒什麼風險,卻也無利可圖,所以「存股」一直是定存族提高報酬的一種配置選擇。

 

近幾年,台灣投資人對ETF 的接受度越來越高,它除了具有低交易成本的先天優勢,有些原型ETF 還能每年提供穩定的配息,於是慢慢受到許多存股族的青睞,納入分批布局、長期持有的名單,其中最知名的就是「台灣50」(0050)和「台灣高股息」(0056)。

 

這兩檔原型ETF 成立時間都超過10年,且來自同一家公司,但追蹤的指數不同,持股邏輯也不一樣,因此這兩檔經常被拿來比較,哪一個「更好」,就一直是存股界的熱門話題。

 

我們且將勝負放一邊,其實光比較0050 和0056,也可以增加不少對ETF 的認識。鼠舉出3個最重要的差異。

 

高股息指數,並非完全客觀的排名

 

首先,0050追蹤的是台灣50指數,組成依據是台股市值最大的50家公司,也因為排名前50的公司加總規模非常大,市值占整體台股大盤將近7成,所以不用900多家上市公司全買,幾乎可以反應整體大盤的表現,也因此0050才會成為台股指數化投資的標的首選。

 

0056則是標榜高股息,追蹤的是「台灣高股息指數」,該指數是從台灣50和台灣中型100(市值排名51 ∼ 150)中,挑選出預估未來一年「現金殖利率最高」的30 家公司,而編撰出來的指數。

 

意思是,從排名前150的雞裡面,再挑出最會下蛋的30隻雞來養。持有0056就是持有台股大型上市公司裡,殖利率最高的30家,有一種上前3志願又讀資優班的感覺。不過要注意一個關鍵字「預估」,意思是這個「高股息指數」納入的30 家公司,並非完全客觀的排名,而是透過資料庫*進行模組預測的結果,這就是0050 和0056 第一個最大的差別。

 

* 根據0056 的基金說明書,採用國際專業財金資料庫「湯森.路透」(Thomson Reuters)所預測未來一年的現金股利,未列入該資料庫者則以「富時指數有限公司」(FTSE)的歷史現金股利殖利率資料代替。

 

周轉率不同

 

此外,在先前的章節曾提到,0050是透過「完全複製法」來達到追蹤台灣50指數的效果,而0056也是採用完全複製來持有這30家公司的股票。所以只要高股息指數裡的成分股一調整,0056的持股就得跟著改,ETF 的淨值才能貼近指數的表現。

 

不過引發討論的地方在於,高股息指數的成分權重並不像0050是依照市值大小分配,而是用殖利率高低當作依據,也就是這30 檔股票當中誰殖利率越高,占指數的權重就會越高, 0056的持股比例就會跟著越高。

 

萬一這間公司殖利率因為股價走高或股利縮水而掉下來,占高股息指數的權重降低,或被從成分股刪除,0056的持股比例就會跟著下修或出清持股,由此可知0056的持股調整頻率一定會比0050還高,為什麼呢?必須先了解兩個概念:

 

1 公司「市值大小」與「殖利率高低」並非正向關係,因為最大的雞不見得最會生蛋,會生多少蛋也與體積大小無關。

2 殖利率並非一個固定值,會隨股價和股利改變而動態起伏,分母和分子都會改變計算結果。

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本文由 今周刊 提供 原文連結

今周刊
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