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洗腎概念股-邦特(上) | Kelvin投資天地

相信大家在新聞上都會看到「洗腎人口突破9萬人,年花健保近450億。」

人口老化及糖尿病、高血壓、高血脂等三高控制不佳是造成洗腎主因。

在台灣老年人口佔比持續上升的情況之下,

三高的盛行率又會隨著年齡的增加而增加,

洗腎人口只會增加不會減少。

我就來介紹生產洗腎”耗材“的公司吧!!!

公司簡介

邦特是一間以血液迴路管類、TPU導管為主要生產,

前者佔比25.6%,後者佔比20.4%,

其餘則是藥用軟袋(15.8%)及穿刺針類(9.7%)

產品 產品用途 毛利率
血液迴路管 洗腎之病人在血液透析時,將病患血液由血管抽出(藉由洗腎馬達機的力量),經洗腎過程,應用此迴路管來輸送血液。 33%
TPU體內導管 體內各器官管染及結石之治療,膿瘍之引流及神經、血管病變之診療。 77%
藥用軟袋 俗稱點滴袋,可填充不同藥物,給病患補充水分及營養或洗腎透析用。 37%
穿刺針 血液透析(洗腎)時,插入病患血管所使用的針,使血液一進一出,達到血液透析的效果。 17%

產品簡介  

(一)血液迴路管 :

台灣國內的洗腎人口已超過9萬人了,

每月耗用洗腎管量約為90萬組左右,

洗腎次數每年約1000萬人次。

全球洗腎人口每年以7%在成長,

由於洗腎及技術品質越來越好,

因洗腎而死亡的人口越來越少,

換言之,洗腎耗材需求將持續擴增,

此趨勢則導致耗材使用量逐年增加。

其他進口品牌,

則因價格過高或品質不良及其他原因,

而無法大量供應本地的醫療院所所使用,

目前皆不構成威脅。

血液迴路管 2015 2016 2017 2018 2019(1~7月) 推估2019
營收(億元) 2.75 3.07 3.21 4.13 3.01 5.16
成長%   11.6% 4.6% 28.7%   25%

(二)TPU導管 :

此產品為國內獨家開發成功之醫療產品,

目前國內市佔率超過3成,

且外銷方面也有很大的進展。

配合市場已大幅成長需求,

邦特引進高級美國製機器設備,

並不斷從國外引進技術來提升開發及生產能力,

提升產品品質及生產量。

除此之外,

邦特持續發展低侵入性的體內導管,

應用於心血管科、介入放射科與泌尿科所使用,

並且往其他科別之導管發展。

TPU導管 2015 2016 2017 2018 2019(1~7月) 推估2019
營收(億元) 2.17 2.72 3.04 3.29 2.15 3.69
成長%   25.3% 11.8% 8.2%   12.2%

(三)藥用軟袋 :

邦特藥用軟袋採用全自動化設備生產,

產量大,品質優良,交貨速度快,

目前國內市占率已超過3成。

藥用軟袋 2015 2016 2017 2018 2019(1~7月) 推估2019
營收(億元) 2.48 2.7 2.34 2.54 1.69 2.89
成長%   8.9% -13.3% 8.5%   13.8%

藥用軟袋為邦特第3大營收產品,卻跟血液迴路管、TPU導管成長率沒得比。

由此可知,邦特目前產品重心於血液迴路管跟TPU導管,其餘則是穩定發展。

(四)穿刺針 :

與迴路管搭配使用,每一組迴路管需搭配2PCS的穿刺針。

邦特為國內第一家自由設計並引進全自動化設備生產,

品質亦已達國際水準,目前市場正快速擴增中。

由於採用全自動化生產,價格具競爭優勢,

目前在歐洲方面銷貨量在500萬組以上,

中東及亞洲地區年需求量亦在800萬組以上,

每年訂單預估在1500萬組以上。

穿刺針 2015 2016 2017 2018 2019(1~7月) 推估2019
營收(億元) 1.28 1.42 1.39 1.56 1.01 1.73
成長%   11% -2.1% 12.2%   11%

銷售地區

外銷為主、內銷只佔2成

由圖可知,邦特在美洲佔比持續增加,

美國又是世界最大單一國家醫材市場。

也由於外銷佔了8成,所以外匯的變動會影響邦特的獲利,這算是個風險之一。


上篇先介紹了公司主要賣甚麼,

以及賣到哪裡去;

下篇我會針對公司的獲利、財務狀況去分析,

並且總結出一些資訊,

可以點此前往下篇

 

以上單純分享個股資訊,無推薦之實,

僅供參考,請自行斟酌判斷。



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