洗腎概念股-邦特(下) | Kelvin投資天地

上篇先介紹了公司主要賣甚麼，

以及賣到哪裡去；

此篇就來分析公司的獲利及財務狀況。

還沒看過上篇的朋友，

可以點此前往上篇

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獲利分析

EPS持續穩定上升，

2017年因為匯差的關係，

導致那年業外損益為-3500萬，

進而影響到了EPS。

月營收穩定年增成長。

三率平穩，

甚至有稍微往上的趨勢。

2017年Q1外匯損失3700萬，

導致2017年Q1淨利率大減，

更是影響到年度EPS。

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財務分析

(一)資產與負債

公司的現金佔比34%，

應收票據及帳款佔比10%，

存貨佔比10%，

不動產、廠房及設備佔比32%，

這4項總佔比86%，

確實是間專注本業的好公司。

這裡有流動資產更詳細的介紹

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負債共5.45億，公司內部現金10億，

可以直接償還掉所有負債，

但是適度的資金槓桿可提高股東權益報酬率(ROE)，

並且更能活用資金。

公司舉債並不是壞事，

應該專注於公司是否具備償債能力。

這裡有負債更詳細的介紹

(二)償債能力

公司負債比低，

流動比、速動比高，

可見，公司財務狀況非常良好。

這裡有償債能力更詳細的介紹

(三)自由現金流量

自由現金流量長期都為正的，

不用擔心公司現金不足，

導致短期週轉有問題。

(四)存貨

存貨有稍微提升，

一部分是為了因應美中貿易戰，

以防原物料價格逐漸提高影響到毛利率；

另一部分則是看好第4季的營收，

第4季也確實是生技的旺季。

這裡有存貨更詳細的介紹

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股利政策

邦特已經連續19年發放股利，

近年來盈餘分配率約70%左右，

殖利率約3~4%。

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菲律賓子公司(BMPI)

看好東協國家的發展，

故邦特於2013年至菲律賓設廠，

菲律賓近5年洗腎人口複合成長率17%，

為全球洗腎人口增長最快的區域之一，

鄰近國家EX:泰國、馬來西亞年成長率也高於已開發國家。

 

經詢問發言人，發言人表示:

「目前產能利用率約80%，

會按照接單進度，預留擴充產能。」

並且只生產洗腎相關耗材，

可見邦特重心於東協國家洗腎市場。

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總結

邦特是一間具有未來性及成長性的公司，

今年EPS有望突破7，

較2018年的5.84有近20%的成長，

近五年本益比區間在15~35倍之間，

請大家自行斟酌判斷。

 

以上單純分享個股資訊，無推薦之實，

僅供參考，請自行斟酌判斷。