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金融股-華南金 | Kelvin投資天地

現在非常流行存股,

又以金融股為大家的喜愛,

就是因為金融股的穩定性,

及不易被取代性的天然護城河,

那此篇就來介紹華南金吧。

公司簡介

台灣八大官股之一,

以銀行為主體的金融股,

佔總營收93%。

 

銀行營收則以

企業金融佔21%、消費金融佔21%、

金融交易佔15%、外匯佔32%、

信託及財管佔8%、其他3%。

截至2019年底

華南銀行數位帳戶SnY開戶數為8.1萬,

市佔不高,僅排名第6,

信用卡發行張數排名第12名,

由此可見,華南銀不是以消費金融為主,

但相對這方面還有成長的空間。


獲利能力

月營收及EPS穩定

 

利益/淨利率有增長的趨勢。

銀行都會在年底提列呆帳,

所以第4季的利益及淨利率,

都會比前3季要來的低,

這時候就需觀察銀行的逾放比了。

 

ROA表現普通,不算是特別突出,

但是是近10年來的新高。

由於金融股大部分的資產都不是自己的,

所以ROE(股東權益報酬率)就較不具參考,

則是用ROA(總資產報酬率)來判斷資產的使用情形。

這裡有ROA更詳細的介紹


財務分析 

每股淨值

每股淨值 2015 2016 2017 2018 2019Q3
華南銀 15.45 15.11 14.87 15.09 15.24

每股淨值穩定。

 

逾放比

華南銀 0.13%
台灣之銀行平均 0.21%

台灣的銀行平均逾放比為0.21%,

華南銀行平均0.13%,

放款狀況很優良。

這裡有逾放比更詳細的介紹

 

備抵呆帳覆蓋率

華南銀 950%
台灣之銀行平均 650%

台灣銀行平均備抵呆帳覆蓋率為650%左右,

華南銀行高於平均值300%,

財務狀況很優良。

這裡有備抵呆帳覆蓋率更詳細的介紹

 

資本適足率

華南銀 2019Q1 2019Q2 2019Q3
資本適足率 14.23 14.31 14.24

台灣銀行平均資本適足率為13.86,

華南銀行高於平均,

可謂優秀。

這裡有資本適足率更詳細的介紹

 

銀行業的財務結構比較特殊,

較需關注其淨值及放款的風險性。


股利政策

連續16年發放股利,

殖利率約5~8%

股票股利發放很穩定,

不用擔心發放過多的股利,

導致股本膨脹獲利而沒有跟上。

從每年的EPS當中可以看出,

獲利也跟著股本的膨脹增加。


總結

19年累積月營收年增率+1.6%

19年累積利益年增率+14.2%

19年累積淨利年增率+10%

 

淨利的成長來自於

財管業務手續費收益、

SWAP(換匯交易)投資淨收益的增加,

以及資產品質提升使得呆帳淨提存減少。

 

每個人有各自喜歡的存股標的,

持續買進並追蹤公司體質即可。

 

以上單純分享個資訊,

僅供參考,請自行斟酌判斷。

 

 



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