金融股-臺企銀 | Kelvin投資天地

公司簡介

台灣八大官股之一

利息佔銀行總營收72%。

截至2020Q1

臺企銀數位帳戶開戶數僅僅5000戶左右，

市佔排名第18，

信用卡發行張數排名第24名，

由此可見，臺企銀跟消費金融根本沾不上邊，

更多的是以中小企業放款產生的利息為主。

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獲利能力

EPS在2018年足足增加了45%，

主要是因為前彰銀總經理施建安轉任臺企銀總經理，

從頭到腳完全整治了臺企銀，

使得臺企銀獲利突飛猛進。

2019年則是受到潤寅與華映呆帳影響，

全年獲利減少20%。

2020年受到疫情蠻大的影響。

2018年施建安轉任後，

臺企銀的利益/淨利率明顯上升不少。

2018年ROA突飛猛進，

但是在金融股中還不算特別好。

這裡有ROA更詳細的介紹

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財務分析 

每股淨值

淨值在2018年有大幅上升，

股價也從2011年以來首度收復淨值。

逾放比(放款風險)

逾放比高於台灣之銀行平均，

這是必須關注的。

這裡有逾放比更詳細的介紹

備抵呆帳覆蓋率(承受呆帳能力)

備抵呆帳覆蓋率也遠低於台灣之銀行平均，

在逾放比較高的情況之下，

備抵呆帳覆蓋率也高的話，

這樣較其他銀行相對有一定的風險。

這裡有備抵呆帳覆蓋率更詳細的介紹

資本適足率(風險控管能力)

資本適足率也低於台灣之銀行平均。

這裡有資本適足率更詳細的介紹

臺企銀的逾放比、備抵呆帳覆蓋率、資本適足率

皆低於台灣所有銀行的平均值，

但也不能說臺企銀不是間好銀行，

只是跟其他銀行比起來風險較大，

這是投資前要先有的認知。

 

銀行業的財務結構比較特殊，

較需關注其淨值及放款的風險性。

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股利政策

連續11年發放股利，

即使受限銀行股的盈餘發放率最多70%，

殖利率仍有6%，算是不錯的存股標的。

但是，2019年到現在都還沒有填息，

畢竟臺企銀2019年獲利受到呆帳影響不小。

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總結

19年累積月營收年增率+0.81%

19年累積淨利年增率-11.87%

在月營收沒有太大變化的情況下，

淨利卻大幅的衰退，

呆帳足足吃掉了10多%的淨利，

EPS更是少了近20%。

施建安轉任臺企銀後，

調整放款品質及改善財務操作，

使得臺企銀在2018獲利大幅成長，

但是在2019年底施建安發生了一些私人事情，

請辭總經理，

臺企銀是否能延續下去可能是投資人有所疑慮的吧!

逾放比過高也是個企業風險之一，

即使獲利有增加，呆帳沒有減少的情況下，

2019年的情況在日後仍會發生。

但是，台企銀本來就是專注放款給中小企業或新創企業，

呆帳的風險本來就會比較高了，

這是投資人在投資前需要有的認知。

中小企業的放款2018年後確實有明顯的增加，

只要能慢慢減少呆帳的比率，

臺企銀可能能再次收復淨值吧。

 

每個人有各自喜歡的存股標的，
持續買進並定期追蹤公司體質即可。

 

以上單純分享個股資訊，
僅供參考，請自行斟酌判斷。