幫你省錢，輕鬆利用FRED資料庫打造頂級經濟指標 - 咖啡館投資學

利用景氣循環做資產配置是店長的主要投資方式，透過大盤ETF跟公債的搭配來做資產調節。

而這當中的總體經濟數據的取的其實相當容易，最難的是要去判讀每一項數據的意義

一般來說，投資美股有幾個主要的網站有總體經濟的數據庫，店長最常用的有

1.聖路易聯邦準備銀行(Federal Reserve Bank of St. Louis)

2.紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)

3.美國經濟分析局(U.S. Bureau of Economic Analysis)

聯邦準備銀行（英語：Federal Reserve Bank）是於1913年國會立法通過後成立，是美國的中央銀行。

它由總部設在華盛頓特區的聯邦準備理事會(Board of Governors of the Federal Reserve System)，和12個位於美國各主要城市的準備銀行(Reserve Bank)組成。

而在這12間的聯邦準備銀行中，聖路易聯邦準備銀行(以下簡稱FRED)整理的數據相當豐富，甚至提供了EXCEL表格給投資人使用，簡單的操作就可以畫出精美的圖表，

例如下圖是美國GDP的歷年數據，中間灰色區域是景氣走入衰退的時期(2000年的科技泡沫，2008的金融海嘯)，其他總經的數據相當的豐富，介紹給各位客人來使用。

首先先上到FRED網站的首頁(按此進入)，在網頁中間可以找到Release點進去

網頁的左下角下載FRED Add-In for Mircosoft Excel的檔案(這是Excel 的增益集)

再來先開啟一個空白的Excel，在左上角的檔案中進去到”Excel的選項”如下圖，

選擇下方”執行”並點選剛剛載入的FRED Add-In for Mircosoft Excel，

最後你會在Excel上面的欄位中，多出一欄叫做FRED，這樣就完成了。

 

實戰演練

透過愛榭克的景氣循環投資一書來實際演練如何使用，

在書中第四張景氣循環週期中的榮景期中，要如何投資無風險債券如美國長天期公債

首先，利用建立好的EXCEL來繪製兩個重要參數—-『美國十年期公債殖利率』 &　『聯邦基金利率』

利用上方欄位中的「Browse Popular U.S Data」中可以搜尋到許多平常會用到的總體經濟數據，

例如SP500歷年的價位，Money Supply(M1/M2)，美元指數等。

而這次會使用到的參數分別代入到表格中後在按上方中的「Get FRED Data」

系統就會進到FRED的數據庫去抓取資料

總共有四個參數可以更動的，由上至下分別是

1.總體經濟數據參數(Seriese ID)

2.線圖的表示方式(Manipulation)

3.週期(Frequency)

4.開始年份(Start Date)

 

基本上一開始只要輸入想要看的總體經濟數據

例如這次輸入的參數分別是

FEDFUNDS—-聯邦基準利率

WGS10YR——美國十年期公債殖利率

 

其他的欄位系統會做預設，再來做更動即可

 

將數據調整成想要看的週期以及時間後，就可以利用內建的程式來畫圖。

上方欄位中的「Build Graph」點入後，選擇Y軸的呈現方式。

若要將兩張線圖話再一起做比較，必須開始年份以及週期相同才有辦法劃

最後十年期公債殖利率與聯邦基準利率的精美比較圖表呈現如下圖

 

無風險債券—美國長天期公債榮景期投資法

節錄自愛榭克的景氣循環投資一書，美國長期公債在進入榮景期後，總共會經歷四個階段

 

1.主跌段(從成長期進入榮景期)

可以看到從2016年開始，聯邦基準利率從0.4%開始升息，一路升到2018年的2.4%，

導致十年期公債殖利率從1.5%提升至最高3.1%，而公債殖利率與價格呈現反向，因此公債價格一路跌，這是主跌段的形成。

另外從股市成長期進入榮景氣，由「通貨膨脹的預期」以及「經濟加速成長」等原因，資金排擠的影響都會導致公債的大跌。

 

2.反彈(榮景期)

聯邦基準利率在2019年從原本的升息降為降息，而且在原本的長期緊縮環境下，通膨和經濟增長動能趨緩，造成市場開始擔憂

是不是海嘯要來了，都會導致公債在榮景其中有一波反彈。可以看到2019年十年期公債殖利率從3.1%下降至1.7%，

長天期公債ETF像是知名的iShares 20年期以上美國公債-TLT從去年初約120元的價位漲至高點147元左右，完成了一波漂亮的反彈。

 

3.再修正(榮景期，暫緩升息和降息)

2019年底，Fed決策小組聯邦公開市場操作委員會（FOMC）在最後一場利率決策會中決議，維持聯邦資金利率目標區間於1.5%至1.75%

且暗示在明年的總統大選年，全年都將按兵不動，先保持觀望態度。主席鮑爾同時表示，必要時願意保持靈活彈性，包括購買更長期的美國公債，以穩定貨幣市場。

隨著Fed 暫緩升息和降息，讓市場有適度的喘息空間下，股市會再上演最後一波激情，此時若GDP年增率破3%搭配高通膨的環境下，在資金排擠的效應下，

長天期美債將會贏來最後的末跌段，若此時適時的布局資產在公債中，可以讓資產做到避險的效果，並且在之後的下跌市場中，提供大量的銀彈提供投資人搶灘

 

4.長多，一路大漲(榮景期至衰退期)

當景氣進入衰退期後，資金又會開始尋找安全的去處，此時美國公債會開始吸收全球的剩餘資金，公債殖利率會一路下降，此時投資人心中想到是只要有利息收就好。

而在公債價格一路上漲的市場中，就可以開始獲利了結，並轉入風險性資產股市中，等待下一波的循環再起。

 

把時間週期的刻度調細一點，來詳細觀察目前的走勢

 

掌握了景氣循環，就掌握了投資方向；

有了投資方向，獲利自然水到渠成！

by 愛榭克(Izaax)