多路援軍殺至美元劍指93關口！非農前還有場關鍵戰役？

周四(8月31日)亞市早盤，美元指數徘徊於93關口下方不遠處，在隔夜大漲后略作休整。此前美元兌一籃子貨幣周三普漲，因市場臆測歐洲央行可能入市壓低歐元，而強勁的美國經濟數據則促使人們預期美國周五公布的就業報告有望錄得優異表現。此外，隔夜備受矚目的美國總統川普演講則繼續為稅改搖旗吶喊，亦令市場人士重燃對美元多頭的信心。

今日金融市場將迎來8月的最後一個交易日。隨著「金九銀十」行情的即將到來，市場交易無疑將進入一個傳統的旺季之中，行情波動則料將變得更為跌宕起伏。從消息面看，在周五即將出爐的非農數據前，金融市場顯然還有一場關鍵戰役即將打響——美國方面今晚將公布諸多重要經濟數據，包括個人收入、個人支出、個人消費支出(PCE)、初請失業金人數、芝加哥PMI、成屋簽約銷售指數等，而其中PCE物價指數將尤其受到關注，圍繞通脹數據方面的任何風吹草動料將切實影響美聯儲9月議息會議的政策決定。

多路「援軍」殺至——美元指數強勢反彈劍指93關口

美國經濟數據接連報捷

周三美元指數強勢上漲，而其中一個最為明顯的原因無疑就是美國經濟數據的強勁表現。隔夜美國方面公布了備受矚目的二季度GDP和小非農ADP數據，結果兩者雙雙表現強勁，美元指數在數據發布后迅速走高。

美國商務部周三公布，美國第二季度國內生產總值(GDP)增長年率被上修至3.0%，為逾兩年來最快增速，此前市場預期為增長2.7%。迄今已出爐的零售銷售和企業支出數據顯示，經濟在第三季初繼續保持強勁增長的勢頭。

報告指出，消費支出增速3.3%，好於3%的預期，是2016年二季度以來最快增速，受強勁就業市場、通脹持穩以及低借貸利率影響，消費開支仍是當前擴張的主要動力。消費增速的上調反映了在無線電話設備、二手汽車、電力和天然氣方面的支出。

周三公布的另一項數據則顯示，8月民間就業崗位急增23.7萬，7月增加20.1萬。這一數據亦促使市場預期，周五公布的8月非農就業數據將會十分穩健。Moody"s Analytics Inc.首席經濟學家Mark Zandi稱，就業市場表現持續強勁，幾乎所有行業均出現較強的就業增長。以往8月份美國勞工部公布的就業預期通常會表現非常疲弱，但ADP就業數據受此影響不大。

隔夜兩大美國數據公布后，美元兌一籃子貨幣擴大漲幅，美國公債價格下滑。美國股市開盤基本持平。分析人士指出，美國經濟強勁增長，就業市場接近充分就業，很可能促使市場預計美聯儲將在下月宣布開始縮減4.2萬億美元公債和抵押貸款支持債券(MBS)組合的計劃，並在12月升息。

此前，美國總統川普設定了2017年經濟增長3.0%的目標，計劃通過減稅、放鬆監管和增加基建支出等舉措來實現這一雄心勃勃的目標。儘管到目前為止，川普政府尚未通過任何經濟政策立法，稅改和基建支出計劃也還未成形，但迄今華盛頓的政治僵局似乎並未影響到企業或消費者信心。

目前，聯邦基金利率期貨顯示，交易員預計美聯儲在12月會議上加息的可能性已升至37%；ADP數據公布前為32%。

市場憂心歐元強勢恐遭干預

除了經濟數據的強勁表現外，市場對於此前升穿1.20大關的歐元進一步上漲的信心不足，亦推動了隔夜美元的反彈行情。行情數據顯示，歐元兌美元周三下跌約0.7%，在周二觸及逾兩年半高位1.2069美元后重回1.20美元之下，並錄得近四周來最大單日百分比跌幅。紐約尾盤，歐元報1.1890美元。

路透援引分析師稱，交易商開始懷疑，歐洲央行行長德拉基可能會越發擔憂歐元漲勢，儘管他在上周五傑克森霍爾舉行的全球央行年會上並未談及歐元強勢。德拉基閉口不提歐元強勢是導致歐元在周二升穿1.20美元關鍵位的主要因素之一。歐元兌美元今年迄今已累計上漲超過13%。歐洲央行將在下周舉行政策會議。

不少外匯策略師們表示，在歐元/美元匯率升至兩年多以來最高水平后，歐洲央行行長德拉基針對歐元升值進行口頭干預的可能性加大了。

「歐元在短時間內累計了很大的漲幅，」Oanda駐多倫多的首席貨幣策略師Dean Popplewell在談到歐元今年漲勢時說。他表示，歐洲經濟數據尚未為歐元今年的升值提供理據。

美銀美林策略師Athanasios Vamvakidis等在給客戶的報告中寫道，對年底前歐元/美元走勢仍為看跌，因該貨幣對此前漲勢過頭，且存在央行政策令人意外的不對稱風險。報告表示，市場對美聯儲因素消化太少，對歐洲央行因素消化過多：美聯儲料於9月開始收縮資產負債表，12月再次加息，明年進一步加息三次；

瑞銀集團全球貨幣策略主管Thomas Flury在接受電話採訪時則說，「現在的問題是，歐洲央行在9月份的會議上會採取什麼樣的行動使市場恢復平靜，」Thomas Flury還在採訪中指出，「德拉基真的需要使用他的才智來遏制歐元的走勢。」

川普稅改演講未出幺蛾子！

相比於強勁的美國經濟數據，周三紐約時段午盤后的美國總統川普稅改講話，則似乎略顯中規中矩。不過，有關稅改方面的消息未出任何幺蛾子，本身已經足夠幫助美元延續早前的升勢。在隔夜川普演講后，美國三大股指全線收漲。

據路透社報道，美國總統川普周三就稅制改革發表民粹主義言論，呼籲對企業進行「支持美國」的減稅來創造就業，並告知國會需通過稅改法案。

在密蘇里州斯普林菲爾德市的一家製造企業講話時，川普呼籲民主黨加入他的稅改行動，稱稅改還將為中產階級減稅，並簡化龐雜的美國稅法。但他並未給出多少細節，稅改在國會將成為一項艱巨的任務。「我們必須降低美國企業的稅率，這樣他們就能留住美國的就業、在美國創造就業、並且就在美國爭取勞動者權利，」川普作為總統首次針對稅改發表演講時說道，這是他在2016年總統選戰中的重要議題。

民主黨和共和黨國會議員均表示需要進行稅改，但共和黨人今年通過立法的目標將在國會面臨鏖戰，川普尋求的醫保改革就未能在國會通過。川普重申他的一貫呼籲，希望將美國企業稅率從35%調降至15%。而目前國會議員則相信，能降到25%就很不錯了。

川普認為，降低企業稅將會促進經濟成長並提高美國企業的競爭力，有助於提高職工薪資；而民主黨駁斥稱，這更多會體現成為「涓滴」經濟學效應，也是近幾十年來工人薪資增長落後的原因。眾議院籌款委員會的民主黨領袖Richard Neal在聲明中說，「如果川普總統以往的稅改計劃能提供暗示的話，那麼可以從中看出，富裕階層和大企業將是最終贏家，」

目前，在掌權七個多月後，川普和掌控參眾兩院的共和黨領袖們在稅收問題上仍遠未達成一致。遊說團體表示，起初寄望於春季，但現在稅收改革議案可能要拖到11月了。

非農前還有一場大戰役？今晚PCE數據料成美元試金石

展望今日，美國經濟數據的整體表現或許依然將成為左右金融市場走向的主宰力量，甚至在一些市場人士看來，今晚部分美國數據的表現甚至可能比明晚的非農更為關鍵！

摩根士丹利在本周最新的報告中就指出，本周美國將公布一系列數據，其中有個數據非常重要，但這個數據並不是非農就業，而是代表通脹的PCE數據。

北京時間今晚20:30，美國商務部將公布7月PCE物價指數。外媒經濟學家的調查預期中值顯示，美國7月核心PCE月率料上升0.1%，前值也為上升0.1%；但7月核心PCE年率料增長1.4%，增幅較上月的1.5%滑落。

不計入食品和能源的核心PCE物價指數是美聯儲看重的通脹指標，美聯儲的通脹目標為2%。值得注意的一點是，在今年2月的PCE觸及2.1%之後，就持續呈現下滑態勢。

目前，通脹數據幾乎已經成為了美聯儲最為關注的經濟指標。在美聯儲最近的一次會議紀要中，美聯儲的官員們就因為通脹，對今年12月是否能再加息一次出現意見分歧，一改之前對通脹走低輕描淡寫的態度。

道明證券的McCormick稱，在周四公布PCE數據之前，「我們會謹慎追逐美元」，預計年核心PCE進一步減速。道明證券經濟學家表示，預計核心PCE同比將上漲0.1%，穩定在1.5%，整體的PCE同比也將上漲0.1%，至1.6%。

摩根士丹利在8月29日的報告中則並未明確指出PCE是好轉還是變差，但其表示，油價已經不能再成為美聯儲通脹走低的借口，因為自7月末開開始，油價持穩，但通脹預期卻持續在走低。而如果這次數據不佳，料市場對美聯儲年內加息的可能性將進一步走低，從而導致美元進一步下滑。

此外，巴克萊在一周前瞻中則認為，本周美國的PCE物價指數同比預計上升1.4%，該指數料推動美元反彈。