信託半年成績單出爐 業績優者增資忙

2017年度的信託馬拉松已經跑過半程，隨著中報的陸續公布，信託公司排位雖有變化，但變化並不大。

銀行間市場披露的未經審計財務報表顯示，2017年上半年，信託公司業績呈現回暖趨勢。據統計，已公布上半年業績的63家信託公司累計實現營業收入450.91億元，平均每家營收7.16億元；累計實現凈利潤264.08億元，平均每家凈利4.19億元。

殺入凈利潤前十的信託公司有中信信託、平安信託、中融信託、重慶信託、華能貴誠信託、建信信託、上海信託、中鐵信託、華潤信託、中航信託。其中，建信信託、中鐵信託、中航信託上半年新入前十。

不過，這份名單還存在變數，安信信託上半年業績尚未披露，其一季度便實現超10億凈利潤，中報預計披露日期為8月16日。

雖然中報只側面反映了信託公司半年發展，但記者發現，業績榜上靠前的信託公司，更願意增資，布局轉型也較積極。也許這兩點正是推動這些信託公司業績的部分原因。

榜首競爭激烈

現有統計來看，上半年業績冠軍花落中信信託，這是中信信託時隔兩年半再將冠軍收入囊中。

中信信託是2014年的行業凈利冠軍，2015年重慶信託取而代之，2016年平安信託上位成功。

2017年上半年，中信信託實現利潤總額20.05億元，凈利潤16.21億元，兩項業績指標均在已披露中報業績信託公司中位居第一。

從收入構成來看，中信信託上半年實現營業收入26.27億元，僅次於中融信託。其中，利息收入為4.22億元，這項收入超過其他所有信託公司；手續費及傭金收入20.1億元；投資收益將近3億元。

業績優勢可能得益於中信信託的資產管理規模。截至2016年末，中信信託全口徑資產管理規模已高達1.76萬億元，同比增長27%，其中信託本部管理資產規模1.42萬億元，同比增長39%；通過中信信誠資產管理有限公司、中信聚信（北京）資本管理有限公司、中信信惠國際資本有限公司等專業子公司開展的資產管理業務規模3634億元。

不過，中信信託的榜首位置可能還沒有坐穩。儘管安信信託目前尚未披露半年報抑或半年業績快報，但其一季報顯示，安信信託單單3個月就實現營業收入16.33億元，凈利潤10.2億元。僅僅憑藉一季度的入賬，安信信託已經可以躋身凈利榜單前五。而通常情況下，由於春節假期等因素，一季度屬於信託公司業績比重較低的季度。如果延續一季度強勁態勢，安信信託將輕鬆拿下上半年凈利潤冠軍，全年凈利也有望超過40億元。

業績優者也是增資大戶

記者發現，業績排名靠前的信託公司，近三年基本都有過增資行為。

此次排名第十的中航信託，據銀行間市場披露的信託公司上半年財務數據顯示，中航信託營業收入為12.84億元，排名第八位；凈利潤為7.53億元，排名第十位。

7月26日，中航資本發布公告，披露了其公開發行可轉換公司債券預案(修訂稿)。公告顯示，本次發行可轉債擬募集資金總額不超過48億元(含48億元，包括發行費用)， 扣除發行費用后擬用於以下項目：增資中航證券30億元開展證券業務，增資中航信託18.1億元開展信託業務，其中使用本次發行募集資金18億元。

這意味著中航投資以人民幣18.1億元現金認購中航信託本次增資，增加中航信託註冊資本 6.35億元，其餘約11.75億元計入資本公積。增資到位后，中航信託註冊資本變更為人民幣46.57億元，進入信託行業上游。

增資后，中航資本的持股比例將由80.0012%升至82.73%，進一步鞏固控股股東的地位；華僑銀行持股比例則將由19.9988%稀釋至17.27%，外資股東的持股比例進一步降低。

此外，中鐵信託也在2015年增資到32億元。

值得關注的是，業績排名越靠前的信託公司增資手筆越驚人。2014年底，當時中信信託以100億元的規模榮膺國內註冊資本金最高的信託公司。不過伴隨平安信託、重慶信託之後相繼增資，信託百億俱樂部不斷擴張。其中，重慶信託的註冊資本金最高，為128億元；平安信託緊隨其後，達到120億元。

2017年初，市場傳言中信信託計劃在A股上市以增加資本。在中信信託2016年度總結表彰大會上，中信信託董事長陳一松指出，中信信託既面臨著風險管理和業務拓展的壓力，又面臨著提升公司價值創造與運營管理水平的課題。中信信託如果增資或將進一步促動信託行業增資潮。

用益信託分析師帥國讓在接受記者採訪時表示：「業績與資本實力有一定關係，信託公司增資一方面是應對信託公司凈資本約束的要求，更主要的是充實資本金，為轉型做準備。目前，增資資金一般來源於股東增資、引入戰略投資者和上年未分配利潤轉為註冊資本。」

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